展望后市，东方基金固定收益投资部总经理吴萍萍认为，未来宽松的货币环境仍可能为债券市场带来机会，建议精选高等级信用债进行配置，力争增加组合的静态收益。
2022年以来，宏观经济面临需求不足、供给收缩以及预期转弱三重压力，叠加地缘政治风险、美联储加息缩表和国内疫情反复等因素，债券市场总体呈现震荡态势。
展望后市，东方基金固定收益投资部总经理吴萍萍认为，未来宽松的货币环境仍可能为债券市场带来机会，建议精选高等级信用债进行配置，力争增加组合的静态收益。
震荡市灵活调整应对策略
面对今年复杂的市场环境，债券投资既要控制投资风险，也要努力寻找稳健投资方向。
在东方基金固定收益研究部副总经理刘长俊看来，债券的投资收益主要来源为票息和资本利得，“我的方法是通过自上而下的分析结合自下而上的个券选择，根据负债端情况以及合同约束等，在能力圈范围内来赚取稳健的、可持续的收益”。
刘长俊认为，债券投资收益有限，但又持续面临利率风险、流动性风险和信用风险，识别风险、管理风险是组合管理的首要任务。
“对于利率风险，要做好市场预判，并根据情况及时调整组合的久期及结构。对于流动性风险，要做好对资金面、客户申赎以及资产的变现能力的预判、监控，合理的控制组合的杠杆水平以及低流动性资产的占比等。对于信用风险，区分好投资及投机级，不下沉信用，在能力圈范围内进行分散投资，并持续进行跟踪。”刘长俊进一步补充道。
吴萍萍则擅长在追求收益最大化的同时，充分注重净值曲线的平稳。
吴萍萍认为，资产管理行业一直提倡以持有人利益作为行业发展的基石，但具体到每一位持有人，纯债基金尤其是开放式基金，持有人由于申购时点的差异，会导致持有期的收益出现分化。所以控制组合回撤，对于持有人来说尤为重要。
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