长鸿高科：上半年归母净利润1.33亿元 同期增长59.34%

8月29日晚，长鸿高科（605008）发布2022年度半年报。上半年，公司实现稳健增长，营收和净利润大幅双增，实现营业收入14.24亿元，较上年同期增长83.66%，其中主营业务收入12.42亿元，较上年同期增103.99%；实现归母净利润1.33亿元，较上年同期增长59.34%。

TPES赛道高端发力 不断拓展下游应用

据了解，TPES作为新材料产业“十三五”规划的重点"绿色"产品，兼具橡胶和热塑性塑料的双重性能和宽广特性，作为大部分橡胶制品的潜在替代，助力解决橡胶工业“黑色污染”和“难回收”问题。

公告显示，长鸿高科高度重视技术研发，研发投入比重逐年上升，在TPES领域具备了较强的技术研发优势，其中SEBS加氢技术更是达到同行业先进水平，同时也是国内第一批具备SEPS研发能力并具备产业化能力的企业，目前拥有2万吨/年的SEPS产能。SEBS、SEPS作为TPES的高端品种，被誉为“橡胶黄金”，目前国内SEPS的需求绝大部分依靠进口，国内尚未实现大规模的产业化生产。在TPES传统SBS产品同质化竞争激烈的环境下，长鸿高科不断优化TPES产品结构，逐步增加SEBS、SEPS等高毛利率产品比重，盈利能力不断提升。

在调整产品结构的同时，长鸿高科深入调研下游需求、跟踪新材料发展动向。7月30日，长鸿高科宣布成功研发并推出ES系列CH216、CH217新型热塑性弹性体，打破了国外技术在高端中底鞋材领域的垄断，并与匹克、茂泰、浙江赛思高、莆田宝瑞欣等知名鞋企达成战略合作协议。此外，相关研究表明，由于ES系列产品具有优异的耐老化性能、透光性能和机械强度，未来该材料在光伏胶膜、胶粘剂等领域也具有广阔的应用前景。

抢滩绿色可降解市场 

据中信证券研报，2025年国内可降解塑料替代需求将超200万吨。随着全球对改善环境的诉求越来越强烈，使用生物降解塑料被认为是根治一次性塑料“白色污染”最有效的解决方案。目前，PBAT已成为世界公认的综合性能最好的全生物可降解材料，是生物降解塑料用途最广泛的品种。

公告显示，作为国内第一批试生产PBAT项目的企业，长鸿高科规划投资建设60万吨/年全生物降解热塑性塑料产业园PBAT/PBS/PBT灵活柔性生产项目，产能总设计规模排在全国前列。目前，公司PBAT项目已建成产能12万吨/年，并于今年上半年正式投产运营，实现净利润0.71亿元，占公司净利润的53.43%。

长鸿高科PBAT项目将配套下游薄膜、塑料袋、一次性快餐盒等终端成品生产、储运设置，更大的规模效应和更高的一体化程度将带来更高的产品销售价格和毛利率。该项目为一体化产业园，公司在生产中，改性后直接生产终端薄膜、塑料袋等终端产品，能耗大为降低，又减少了物料转运及中间环节，大大降低了成本。

值得注意的是，长鸿高科采用柔性化的设计理念，可降解塑料装置可根据市场需求灵活生产PBAT、PBS、PBT等不同产品。据了解，此前公司根据市场需求和整体利润水平考量，该装置主要用来生产PBT产品。近期，由于BDO等原材料价格的大幅回落，从2022年8月开始，公司已经开始生产销售PBAT产品，盈利能力进一步提升。

目前，长鸿高科全60万吨生物可降解材料产业园，已进入一期二次建设阶段。公司表示，将进一步践行绿色高质量发展，坚持以从事低碳、环保、可回收新材料热塑性弹性体为核心业务，全力推进全生物降解热塑性塑料产业园项目后续建设，推动中国绿色事业深入千家万户。

来源：中国证券报·中证网 作者：田鸿伟