期权市场基础坚实 ETF期权新品上市“首秀”平稳

9月19日，上交所上市交易中证500ETF期权、深交所上市交易创业板ETF期权和中证500ETF期权。ETF期权新品上市首日，市场运行平稳顺畅，投资交易理性有序。

沪市方面，中证500ETF期权全天总成交量为26.78万张，总持仓量为11.01万张。深市方面，创业板ETF期权和中证500ETF期权全天分别成交24.62万张和9.97万张，总持仓分别为10.33万张和4.88万张。

业内人士表示，增加股票期权标的是当前我国资本市场发展内在需求，对于股票市场和期权市场长期持续健康发展意义重大。ETF期权是重要的金融衍生品，增加股票期权标的是落实全面深化资本市场改革、建设多层次资本市场体系的重要举措，对于股票市场和期权市场长期持续健康发展意义重大。

切实加强市场监管

在上市仪式上，证监会市场一部主任张望军指出，推出创业板ETF期权和中证500ETF期权，是证监会贯彻落实党中央国务院决策部署，全面深化资本市场改革的重要举措。在各方大力支持下，我国股票期权市场总体运行平稳，功能稳步发挥。接下来，证监会将切实加强市场监管，保护好投资者合法权益，共同建设良好市场生态。

深圳市委常委曾湃表示，创业板ETF期权和中证500ETF期权正式上市，对于推动粤港澳大湾区和深圳先行示范区建设、提升深圳金融中心城市发展能级具有重要意义。深圳市将继续努力把深圳打造成为全球创新资本形成中心、金融创新中心和金融科技中心，为我国金融改革创新作出新的更好的探索。

深交所总经理沙雁表示，创业板ETF期权和中证500ETF期权的上市，有利于满足投资者多元化风险管理需求，增加资金对ETF产品的配置，更好地服务中长期资金入市。深交所将在中国证监会统一领导和深圳市大力支持下，加快构建有效匹配科技创新投融资需求的产品体系，更好地服务国家战略和经济高质量发展。

上交所副总经理刘逖表示，中证500ETF期权对沪市现有期权产品体系形成有效互补，不仅有利于健全我国多层次资本市场体系，也有利于提高金融市场为实体经济服务的能力。上交所将主动融入新发展格局，努力将上交所期权市场打造成为一个产品体系丰富、交易机制完善、参与主体多元、有效发挥避险功能的衍生品市场。

期权市场基础坚实

自2015年上交所上市首只上证50ETF股票期权以来，市场进入了衍生品新时代。2019年底，上交所沪深300ETF期权、深交所沪深300ETF期权、中金所沪深300股指期权“三箭齐发”。今年，中证500ETF、创业板ETF期权也应运而生。

沪市方面，2015年2月，境内首只股票期权产品——上证50ETF期权在上交所上市，上交所成为境内首家拥有股票现货和衍生品的综合型交易所。2019年12月，沪深300ETF期权上市，进一步丰富了大盘蓝筹股的风险管理工具。

今年1月至8月，上交所股票期权市场日均成交448万张，日均持仓499万张，日均成交面值1608亿元，期权投资者账户总数超过56万，期权投资者日均受保护市值突破315亿元，股票期权的风险管理功能日益受到投资者认可。

深市方面，深交所ETF期权于2019年12月开始试点，推出沪深300ETF期权品种，经过近3年的安全平稳运行，市场基础不断夯实，市场功能稳步发挥，为本次推出创业板ETF期权和中证500ETF期权打下坚实基础。

截至目前，深市期权市场累计成交量达2亿张，日均成交32万张，日均持仓35万张，成交持仓较为稳定。投资者参与理性，机构成交占比达66%。市场主体参与积极，期权经营机构120家，做市商20家，投资者累计开户数23万户。保险功能初步显现，参与避险交易的投资者累计超过1万户，日均受保市值约30亿元。

提供多样化投资策略组合

近年来，随着我国股票市场规模的稳步扩大，投资者的专业水平逐年提升，对风险管理的需求也随之增长。

“中证500ETF期权丰富了风险管理工具，提供多样化的衍生品投资策略组合，满足资本市场多元化的投资交易和风险管理需求。”南方基金总经理杨小松说。

杨小松认为，中证500指数是代表中国A股成长新经济的核心指数，新兴产业占有较高权重。中证500ETF期权的推出，一方面，将有利于提升新兴产业股票的流动性，助力产业转型升级，增强经济竞争力，推动经济高质量发展；另一方面，有利于完善股票市场稳定机制，改善市场有效性，吸引长期资金入市，优化资源配置，更好地服务实体经济。

创业板ETF期权是创业板首只衍生品，也是首个面向创新成长类股票的风险管理工具，实现了深市单市场ETF期权零的突破。“创业板ETF期权推出，填补了深市单市场对冲工具空白，是创业板资本市场改革的有效补充。”易方达创业板ETF基金经理成曦说，创业板ETF期权进一步丰富指数化投资和多空对冲策略应用空间，为围绕创业板指数的创新业务奠定基础。

成曦认为，创业板立足于服务成长型创新创业企业，注册制改革两年来已取得良好成效，随着创业板ETF期权上市，创业板ETF生态圈将更加完善、更具活力，更好地发挥资本市场支持实体经济高质量发展的功能。

来源：中国证券报·中证网 作者：黄灵灵 黄一灵