2月调研热情不减 部分中小银行成机构“心头好”

刚刚过去的2月，A股银行板块整体出现调整行情，但机构对银行调研热情不减。9家城农商行受到多家券商、基金和险资等机构调研。被调研的银行不乏亮点，包括成长性较好、业绩增长强劲等。

在机构对相关银行的调研中，信贷投放、息差、中收业务等成主要关注点。多家银行表示，预计2023年信贷投放总量会高于去年，将动态调整信贷投放节奏，优化资产结构，加强负债成本管控，力保息差稳定。

聚焦江浙城农商行

Wind数据显示，2月，券商、基金、险资等机构投资者调研了9家上市银行，包括常熟银行、苏农银行、瑞丰银行、齐鲁银行、苏州银行、无锡银行、杭州银行、紫金银行、厦门银行，均为区域性银行。

从上述银行所属区域来看，9家银行中7家来自江浙地区。从被调研总次数来看，常熟银行、苏农银行、瑞丰银行均在5次以上，位列前三。从参与调研的机构家数来看，常熟银行、杭州银行、苏州银行、瑞丰银行均在30家以上。

信贷投放、息差、中收业务等，是调研过程中备受关注的焦点。

信贷方面，多家银行表示，预计2023年信贷投放总量会高于去年。常熟银行预计全年信贷需求会逐步释放，2023年信贷投放将好于去年。杭州银行表示，开门红活动取得较好成果，1月信贷投放好于去年同期，会根据实际情况动态调整信贷投放节奏。

对于近期银行业面临的息差收窄压力，多家银行表示，将优化资产结构，加强负债成本管控，力保息差稳定。常熟银行表示，将进一步优化贷款结构，提高个人贷款、个人经营性贷款、信保类贷款占比。同时优化负债结构，降低负债成本率，预计2023年全年息差水平有望保持稳定。杭州银行表示，2023年该行息差存在一定下行压力，已采取针对性措施，贷款方面做了一些结构调整；存款方面，做了降本增效的长期安排，总体判断2023年净息差下降幅度会远低于2022年。瑞丰银行表示，将灵活进行存贷款产品定价，平衡好量价关系，预计2023年整体息差大概率会呈现稳定状态。

与银行盈利能力和估值相关的中收业务也受到机构关注。杭州银行表示，2022年在理财、托管等业务多元发展影响下，该行中收业务实现较快增长；2023年中收业务增长会有一定压力，将持续深耕细分市场，提升核心竞争力。

银行板块将迎估值修复机会

上述被调研的上市银行大多业绩表现亮眼。截至3月1日，A股上市银行中约有半数披露2022年业绩快报，净利润增速在25%以上的银行有9家，其中7家是江浙地区的城农商行。张家港行、江苏银行、苏农银行增幅接近30%，处于领先水平。

伴随着业绩修复和经济企稳复苏，不少业内人士认为，银行板块将迎来较好的估值修复机会。

对银行股的增持也在持续。日前，重庆银行宣布新一轮增持计划，12名董事、高管以及第一大股东增持金额合计不低于2898.27万元。此前，瑞丰银行也宣布，截至2月8日，最新一轮增持计划实施期限届满，增持计划已实施完成。时任董事、高管增持金额超过500万元。

同时，一些基金展现了对银行板块的关注，2022年四季度继续加仓银行股。中庚基金研报表示，在经济回暖阶段，信贷的真实需求回升，价格与息差下行压力减弱，银行盈利有回升空间。

东方证券分析师唐子佩认为，目前银行板块估值仍处于历史底部。展望未来，银行的经营压力有望逐步改善，继续看好板块估值修复行情。经济复苏背景下，优质中小行区域逻辑仍然坚挺。

来源：中国证券报·中证网作者：薛瑾