利好密集催化 外资多渠道流入A股

近期，多部门表示，将建设更高水平开放型新体制，全面优化营商环境，以国内大循环吸引全球资源要素，支持符合条件的外商投资企业参与跨境投资。

业内人士分析，在一系列举措推动下，中国吸引外资力度将进一步加大。同时，外资在中国股票市场配置有明显提升空间，将保持净流入趋势。

开放力度加大

今年以来，资本市场持续释放开放信号，吸引外资力度不断加大。

一方面，互联互通等开放机制持续优化。沪深港通股票标的双向扩容已于3月13日起实施。内地与香港利率互换市场互联互通合作也已于5月15日上线运行，海外投资者交易踊跃。

更多产品或将纳入两地互联互通。证监会债券部主任周小舟近日表示，研究推动REITs市场与香港互联互通，提升对外开放水平，引入境外投资者，推动REITs市场平稳健康运行。

另一方面，期货衍生品市场对外开放的广度和深度正在持续拓展。“证监会将继续稳步扩大期货特定品种开放，拓宽QFII、RQFII投资范围，吸引更多境外机构充分参与我国初级产品期货品种定价，提升我国期货价格的代表性和影响力，为产业企业提供更准确的价格信号。”证监会副主席方星海说。

相关部门近期对更大力度吸收外资作出安排。国家发改委近日表示，下一步，将建设更高水平开放型新体制，全面优化营商环境，以国内大循环吸引全球资源要素。商务部提出，将出台进一步优化外商投资环境的政策。

中国资产受国际资本青睐

在开放力度加大背景下，中国资产持续受到国际资本青睐。

“在中国资本市场加大对外开放的背景下，近年来获批准QFII/RQFII资质的海外投资机构明显增加。”中金公司研报称，据Wind统计，2020年至2022年平均每年有87家机构获批QFII/RQFII资格，2023年上半年有40家机构获批，相比之下，2010年至2020年平均每年有42家获批。

证监会近期核准国际货币基金组织投资资金、白云投资有限公司、科氏石油炼制国际有限公司、九边投资有限公司等多家公司合格境外投资者资格。

多家国际机构竞相增设在华机构、扩大投资。今年以来，施罗德基金、联博基金等多家外商独资公募纷纷获批。安联保险集团旗下安联投资已递交公募基金管理人资格的审批申请。摩根士丹利期货（中国）有限公司核准设立。法巴农银理财有限责任公司开业。渣打中国获准参与国债期货交易。高盛高华证券有限责任公司更名为高盛（中国）证券有限责任公司。

“从境外资本流入情况看，上半年，来华直接投资保持资金净流入，其中吸收来华股权投资净流入323亿美元；来华证券投资更加积极，其中股票项下净流入同比明显增加，债券项下逐步恢复净流入；外债余额更加稳定。”国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英日前表示。

加仓A股趋势不改

在市场人士看来，未来外资持续流入A股趋势不改。

“近期政策信号较市场预期更为积极。”汇丰环球私人银行及财富管理中国首席投资总监匡正说，预计有更多政策陆续出台。后续政策的持续发布将推动中国股市情绪修复，从而支持估值上行。

与全球其他主要市场相比，当前A股估值优势凸显。摩根士丹利基金2023年中期投资展望分析称，当前A股低估值状态更多是受到市场情绪的影响。历史经验表明，当市场综合情绪指数处于低位时，市场大概率也处于底部区域，继续下行风险很小。

此外，中国市场空间大。毕马威中国和亚洲证券业与金融市场协会近期联合发布的《中国养老金改革——全球资产管理公司在市场改革中的致胜策略》报告称，在目前的监管环境下，2030年第三支柱的市场规模预计达到4万亿元。如果在实施相关改革措施的推动下，将增长至7万亿元。

“中国养老金市场非常大，很多外资愿意投入人力、资本，利用海外的经验在中国尝试，看这种产品能否在本地落地，也可以发挥外资在海外投资的专长。”亚洲证券业与金融市场协会资产管理部主管、董事总经理沈玉琪说。

据Wind统计，2020年至2022年平均每年有87家机构获批QFII/RQFII资格，2023年上半年有40家机构获批，相比之下，2010年至2020年平均每年有42家获批。

来源：中国证券报·中证网作者：昝秀丽