股票私募机构“小幅扭亏” 投资A股信心回升

来自第三方机构的最新监测数据显示，在9月全月A股的震荡市况中，国内股票策略私募机构迎来投资业绩的温和复苏，全月业绩“小幅扭亏”。同时，多家头部百亿级私募年内业绩表现依然“拉胯”。从行情展望角度来看，当前股票私募机构对于10月和第四季度A股行情依然乐观，10月的投资信心较9月有小幅回升。

亏损幅度收窄

朝阳永续本周发布的前9月国内证券私募机构业绩监测数据显示，按照最新净值计算（因信息披露合规等因素，私募净值及业绩监测数据滞后于公募产品），在该机构监测的总计3669家股票策略私募机构中，共计有1605家机构在前9个月（前三季度）取得正收益，占比45.49%；3669家私募前9个月的平均收益率为-1.18%。此前，朝阳永续发布的数据显示，国内股票策略私募机构前8月平均亏损1.54%。

对比百亿级证券私募机构（含股票主观多头、债券、量化、FOF等各主流策略类型）的业绩表现，前9个月不同头部机构的投资情况剧烈分化。以股票策略来看，业绩排名前20位的百亿级私募多以量化机构为主，如宽德投资、稳博投资等；前期表现出彩的老牌百亿级私募景林资产，9月的业绩则出现显著回撤。此外，在业绩垫底的方阵中，少数派投资、源峰基金、半夏投资等今年前9个月的亏损幅度高达“两位数”左右。另外，一直以“进攻犀利”著称的正圆投资、磐耀资产、林园投资等私募机构，年内均出现“业绩翻车”。

10月投资信心“止跌回升”

另据第三方机构私募排排网发布的中国私募基金经理A股投资信心指数月报显示，2023年10月，私募基金经理A股信心指数为122.40点，环比9月上涨0.78点，表明私募管理人对10月A股行情的信心出现温和回升。该指数也是自9月明显回落之后呈现止跌回升态势。

从现阶段股票私募机构的平均仓位来看，截至2023年9月底，股票主观多头策略型私募基金的平均仓位为80%，较2023年8月底上涨3个百分点。

对于10月份的A股行情，目前有7%的私募基金经理持“极度乐观态度”，比上月增加逾2个百分点；另外有45%的基金经理对10月A股行情持乐观态度，43%的基金经理持中性观点。

行情展望较积极

从多家一线私募机构最新策略研判来看，业内对于市场整体偏向“积极”。世诚投资总经理陈家琳表示，明确看好A股市场整体在四季度的修复行情机会，尤其在上市公司三季报之后。支撑乐观观点的因素，包括外部影响的“式微”、宏观经济内生动力的增强和市场情绪的逐步反转。美债收益率震荡攀升，可能已经充分反映美国通胀的压力和进一步的加息；人民币汇率前期小幅回调之后，目前已经接近“均衡”；外资的流动有望逐步改善；第四季度，中国经济的内生动力预计持续增强。

陈家琳认为，在上市公司三季报发布之后，A股市场有望迎来较好的表现。特别是当前一些不确定性因素被充分消化，或者边际影响趋弱甚至转向时，市场行情的反转预计“不期而至”。

丹羿投资基金经理朱亮表示，当前需要更多关注市场的结构性机会。一是持续在海外市场取得进步和突破的中国优势产业，如汽车零部件、机械等；二是受益国产化的科研服务、仪器，半导体、医疗设备、高端耗材等；三是新技术、新消费；四是传统行业中“供小于求”的行业领域。

来源：中国证券报·中证网 作者：王辉