公募提示关注“专精特新”细分机会

近日，北交所市场交易活跃，相关行情引发投资者关注。公募人士表示，北交所部分标的具有估值优势，板块关注度提升有望进一步推高流动性和估值，相对看好代表中国产业发展方向的“专精特新”细分市场制造业龙头。

北交所市场交易持续活跃

近日，北交所市场交易持续活跃。Wind数据显示，11月21日至11月23日，北证50指数的单日成交金额分别为102.43亿元、131.01亿元、155.75亿元，连续三日创下新高。

沪上某公募投研人士表示，由于北交所整体估值水平较低，近期经济企稳预期逐渐明朗，相关企业的未来业绩和成长度也逐渐清晰，“自下而上”有上行动力，大量北交所股票过去一个多月以来稳步上涨，涓涓细流逐渐汇聚成河，因此引发了市场的集中关注。

景顺长城基金投研团队分析，一方面是基于市场对于小微盘风格的进一步演绎，今年一批绝对市值较小的股票表现强势。市场上也出现了不少专门配置这类小微盘股票的量化产品，阶段性形成了“资金流入-股价上涨”的正循环。随着上述风格的进一步演绎，市值普遍小于主板品种的北交所个股开始受到资金关注。

另一方面，景顺长城基金投研团队提及，政策端也在主动引导对于北交所的支持，例如专注于小盘、具备“专精特新”属性的北交所上市门槛较低，且政策面也相对宽松，未来预计能吸引越来越多的优质上市企业在北交所挂牌，改善北交所优质标的供给不足的问题。

流动性有望进一步改善

Wind数据显示，目前公募市场上聚焦北交所的基金包括广发北交所精选两年定开混合、华夏北交所创新中小企业精选两年定开混合发起式等主动型产品，以及富国北证50成份指数、嘉实北证50成份指数等被动型产品。截至今年三季度末，两种类型基金规模合计分别为35.32亿元、11.17亿元。

此外，今年以来，天治基金、银华基金、鑫元基金、宏利基金、信达澳亚基金、中庚基金等多家公募机构已宣布，旗下部分公募产品可参与北交所股票投资。

虽然流动性问题仍困扰着北交所投资者，但华夏北交所创新中小企业精选两年定开混合发起式基金的基金经理顾鑫峰认为，北交所标的的流动性正悄然发生着改变。

“今年以来，除北交所主题基金，存量公募基金也陆续开始买北交所股票了。随着各类资金入场，部分北交所股票日均成交额动辄上亿元。”在顾鑫峰看来，存量公募基金介入北交所标的的举动才刚刚开始。

此外，伴随着北交所与科创板投资门槛“互通”，顾鑫峰认为，越来越多开通科创板交易权限的投资者已陆续开通北交所交易权限，有利于北交所流动性改善的政策和措施都已“在路上”，并正潜移默化地发挥着作用。

11月17日，中证指数公司发布公告表示，经审慎研究评估并充分征询各方意见，公司决定将符合条件的北交所证券纳入中证全指指数样本空间，以进一步提升跨市场指数的表征性，上述变更将于2023年12月指数样本定期调整日实施。

11月19日，北交所向多家券商发送北交所股票做市交易业务评估测试通过函。相关券商表示，申请证监会核准做市资质的材料已基本准备完毕，拟于近日抓紧向证监会提交申请。

鹏扬基金表示，不论是纳入中证全指指数样本空间还是做市商扩容，都将为北交所市场进一步引入增量资金，北交所标的流动性也有望持续改善。

优先配置基本面过硬标的

展望未来，上述沪上公募投研人士预计，北交所部分标的具有估值优势，上市公司业绩后续随着经济企稳回升，有可能出现“戴维斯双击”的情况，同时板块关注度提升有望进一步提升流动性和估值。

“北交所改革优化政策不断，从公开信息可以看到北交所发行、定价、转板、交易改革优化的政策都在推进中，也会让北交所标的越走越好，并吸引越来越多的投资者关注。”该人士相对看好代表中国产业发展方向的“专精特新”细分市场制造业龙头。

景顺长城基金投研团队表示，在资金持续流入、流动性改善的背景下，配置方面，优先将仓位配置到基本面过硬且具备一定稀缺性的标的（特别是主板缺失的品种），对于短期因流动性改善而呈现泡沫化的个股，需要更加谨慎。

来源：中国证券报·中证网 作者：王鹤静