多只原油基金溢价严重 基金公司频发公告提示风险

11月24日，易方达基金发布易方达原油证券投资基金（QDII）溢价风险提示公告，公告显示，前一日，该基金在二级市场的收盘价明显高于基金份额净值。近期油价下跌，但投资者对原油QDII的投资却兴致很高，除了易方达基金，嘉实基金等公司也发布了旗下原油QDII的溢价风险提示。基金公司提示，投资者如果盲目投资于高溢价率的基金份额，可能遭受重大损失。

对于原油市场的后市，机构认为，原油价格将维持震荡走势，但预计未来一年油价中枢有望上移。

可能遭受重大损失

11月24日，易方达基金发布易方达原油证券投资基金（QDII）溢价风险提示公告，公告显示，近期，易方达原油证券投资基金（QDII）A类人民币份额二级市场交易价格波动较大。11月21日，该基金基金份额净值为1.2225元，截至11月23日，基金在二级市场的收盘价为1.400元，明显高于基金份额净值，投资者如果盲目投资于高溢价率的基金份额，可能遭受重大损失。

值得注意的是，11月1日开始，易方达原油证券投资基金（QDII）陆续发布了11次溢价风险提示公告。

易方达基金在公告中表示，易方达原油证券投资基金（QDII）为上市开放式基金，除可在二级市场交易外，投资者还可以申购、赎回该基金，申购、赎回价格以申请当日收市后计算的基金份额净值进行计算，投资者可通过基金管理人网站或交易行情系统查询该基金的最新份额净值。根据法律法规及基金法律文件的相关规定，为了基金的平稳运作，保护基金份额持有人利益，基金已于2020年3月25日起暂停申购及定期定额投资业务，基金恢复办理申购及定期定额投资业务的时间将另行公告。

截至目前，易方达原油证券投资基金（QDII）运作正常。基金管理人仍将严格按照法律法规及基金合同的相关规定进行投资运作。截至目前，基金无其他应披露而未披露的重大信息。基金管理人仍将严格按照有关规定和要求，及时做好信息披露工作。

公告显示，该基金二级市场的交易价格，除了有基金份额净值波动的风险外，还会受到市场供求关系、系统性风险、流动性风险等其他因素的影响，可能使投资者面临损失。

原油基金表现不佳

在供需基本面转弱的背景下，10月下旬以来，国内外原油期货价格持续走低，11月23日，国际油价全线下跌。业内人士认为，基于原油供需基本面偏弱的判断，预计未来原油期价仍会维持震荡偏弱走势。

受国际油价影响，原油基金近期普遍表现不佳，Wind数据显示，截至11月23日，11月以来，南方原油A、易方达原油A人民币、嘉实原油等多只原油基金净值跌幅超过6%，在QDII基金中跌幅居前，另外，华宝标普油气A人民币等多只基金也在11月内出现净值下跌。

但原油基金表现低迷并没有影响投资者情绪，在油价低迷时，仍不断有资金入场，投资者对原油QDII的投资热情不减。近期发布原油基金溢价风险提示公告的不止易方达基金，还有多家基金公司也多次发布相关产品的溢价风险提示，比如嘉实基金11月也多次发布原油基金溢价风险提示公告。

11月21日，嘉实基金在嘉实原油证券投资基金（QDII-LOF）溢价风险提示公告中表示，该基金二级市场交易价格波动较大，请投资者密切关注基金份额净值。2023年11月16日，基金份额净值为1.4230元，截至2023年11月20日，基金在二级市场的收盘价为1.717元，明显高于基金份额净值，投资者如果盲目投资于高溢价率的基金份额，可能遭受重大损失。

油价中枢有望上移

对于投资者“抄底”行为，中信保诚全球商品主题基金经理顾凡丁指出，近期国际原油价格波动较大，市场关注度提升，部分投资者或有意愿配置原油商品相关QDII基金产品。目前市场上大部分原油商品相关基金除了可以进行申赎，还设有场内交易份额（即LOF）。通常情况下，原油商品基金的场内LOF份额交易并不活跃，交易价格可能较大幅度偏离基金实际净值，相比直接申赎基金份额，投资者若溢价购买或者折价卖出LOF份额，存在大幅亏损的可能。

对于原油市场后续走势，博时基金认为，全球尚未进入新一轮补库周期，原油价格维持震荡走势。

诺安基金表示，从供给端看，预计美国产量维持稳定，“OPEC+”或延长减产协议；从需求端看，中国原油消费逐步向好，欧美有经济衰退预期但实际影响可能有限。此外，近期地缘政治局势对油价影响增加。当前较低的原油库存，除了为油价提供底部支撑，还会增加油价上行弹性。综合来看，预计未来一年油价中枢有望上移。

华宝油气基金经理杨洋认为，中长期来看，油价将维持在高位，一方面是能源转型对于油气资本开支的中长期限制；另一方面是各国对于原油的需求。

来源：中国证券报·中证网 作者：万宇