以变应变 坚持走高质量发展之路

日前，老百姓大药房迎来了公司22周年庆典。22年间，老百姓大药房将13000多家门店开遍于全国20个省份的150多个城市，率先迈入民营上市连锁“万店时代”。公司经营业绩自2015年上市以来稳步增长。2015年至2022年，公司营业收入年复合增长率23.64%，归母净利润年复合增长率18.41%，门店数年复合增长率32.78%。

“这么多年来我们始终以变应变，不断适应行业政策和市场格局的变化，动态且快速调整公司战略，坚持高质量发展。”老百姓大药房总裁王黎在接受记者专访时表示。

率先步入“万店时代”

老百姓大药房三季报显示，截至2023年9月30日，公司拥有门店13065家，其中直营门店8945家、加盟门店4120家；前三季度新增门店2709家，新开店进度超预期。

“我们是行业里较早提出‘自建+并购+加盟+联盟’的‘四驾马车’立体深耕模式，通过内生发展和外延扩展的双轮驱动，实现快速精准扩张。”王黎说。

与多数企业采取的并购模式不同，老百姓大药房的“星火并购”通过保留原创始人部分股权控股收购区域龙头方式，将“分享”根植于整个并购过程，以合作共赢为目标，为公司高质量扩张带来显著的成果。

“正是因为我们愿意与原股东分享发展成果，才顺利将更多优质的连锁药房并入上市公司。”王黎说。

随着人口老龄化加剧，老百姓大药房继续“下沉”策略，聚焦三至五线城市下沉市场拓展。“老龄化是从下沉市场开始的，年轻人往一、二线城市流动，但是中老年人往往是去三、四线城市养老的。同时，下沉市场因品类结构毛利率较高，人工、房租成本更低，盈利性更好。”王黎介绍，近年来，下沉市场成为公司重点发力方向，公司开始在新农村开展并购与建立加盟生态。

2023年上半年，老百姓大药房新增门店中，下沉门店（地级市及以下门店）占比约80%。目前，公司全部门店中下沉门店占比约76%。“我们在下沉市场做的加盟店属于直营式加盟，店中的每一盒药都是公司全控的。同时，我们所有环节和质量都是和直营店完全一样。”王黎说。

此外，王黎介绍，公司扩张遵循“聚焦”战略，希望每一次精准播种都能有所收获。具体来说，公司在原来“9+7”拓展战略的基础上进一步聚焦重点省市，自建、加盟重点聚焦11个省份的94个地级市，以此加速提升该类区域市占率，夯实领先地位。通过“聚焦”战略，目前老百姓大药房拥有市占率前三的省市10个，其中市占率第一的省市4个（包括湖南省、天津市、宁夏回族自治区、内蒙古自治区）。

持续提高经营质量

不断开拓的市场为老百姓大药房带来了持续增长的经营业绩。最新财务数据显示，2023年前三季度公司实现营业收入160.42亿元，同比增长16.44%；实现归属于上市公司股东的净利润7.17亿元，同比增长17.54%。

王黎认为，面对不断变化的市场，公司业绩保持稳健增长的原因是以变应变。“这么多年来我们始终以变应变，不断适应行业政策和市场格局的变化，动态且快速调整公司战略。”

随着商业模式和群众消费习惯的改变，2018年老百姓大药房开始推动“大店转小店”的转型。“以前我们的大店可以看作是药店‘沃尔玛’，而我们要做的是把‘沃尔玛’拆成无数个贴近社区的‘711’。”

为了适应社区店模式，老百姓大药房自2021年8月起大力实施高效组织变革项目，通过精简管理层级，推动实现管理精细化、营运标准化、服务专业化的目标。

“在全面变革下，老百姓大药房形成了独具优势的强集权、扁平化、垂直化管理体系，数智化、信息化更成为管理效率提升利器，进一步扩大了公司的管理半径，也更好地适应了小店模式的管理需求。”王黎说。

变革也带来了经营质量的提升。数据显示，2018年老百姓大药房200平方米以上大店在门店数、销售额、净利润的占比分别为19%、46%、54%。通过三年努力，公司优化了商圈的大店，保留有核心竞争力的医院旁边的大店，到2022年底200平方米以上门店数、销售额、净利润的占比分别下降到6%、24%、19%，公司老店销售额增速也提升到历史最高水平。

近年来，我国医疗改革不断深化、行业政策不断调整，门诊统筹、“双通道”等政策逐步落地。有行业专家表示，新周期下处方外流带来的药品流通渠道结构调整，对于市场而言，既是存量调整也是新的增长点。 

老百姓大药房通过“政策+系统+数据”三维度支持运营实施，依据各城市不同门诊统筹政策，制定针对性策略并快速执行。截至今年三季度末，公司网络覆盖的20个省份中，门诊统筹政策已落地14个省份，全国可刷可互门店总计为2893家，占公司总店数的22.14%。“从数据上来看，已纳入门诊统筹管理的零售药店在来客数和销售额方面均有较为明显的提升。随着公司纳入统筹医保门店越来越多，政策红利进一步释放，我们对未来收入增速更有信心。”王黎表示。

科技助力穿越周期

“从老百姓大药房发展历程来看，公司门店数量从0到5000家（2019年）用了18年，而从5000到10000家只用了3年；从销售额来看，我们年销售额突破100亿元在2018年，突破200亿元则在2022年，不到4年时间实现了翻番。”王黎表示，老百姓大药房的发展之所以呈指数级增长，不仅得益于门店的快速扩展，还得益于公司数智化转型。

2019年，老百姓大药房开始推行数智化转型，从战略高度持续加大投入力度，积极构建企业数智化平台，通过数智化科技赋能前、中、后台业务流程，打造企业“营、采、商、销”全链路数智化体系，不断强化“人、货、场”精细化管理，提升顾客体验和满意度。

王黎介绍，公司数智化转型围绕“业务数字化”和“数据业务化”两个任务，对公司的组织运作和经营管理带来了重构式的改变，企业内部形成了用数据说话、科学决策、全链路管控，企业由过往的依靠“人的能力”转变为依靠“平台的能力”，企业管理的韧性不断增强，优秀的经营管理方法也可以快速复制。 

“从结果来看，数智化转型给公司带来了不少益处。2022年公司商品存货周转天数为84天，处于行业领先，库存金额下降约2亿元，同时断货率进一步下降，相应的也带来成交率和销售额的提升。”王黎说。

“从长远来说，老百姓大药房的愿景是‘致力健康事业 成就百年老店’，中期我们也树立了‘双千亿’的目标，即营收、市值突破千亿。”王黎介绍，为了达成这一愿景，公司围绕“打造科技驱动的健康服务平台”总战略以及六大细分战略，持续打造企业核心竞争力，从而穿越周期。

“一方面，我们坚持科技驱动，以数智化赋能企业管理、业务支持、智能决策及核心运营；另一方面，我们也积极拥抱新零售，利用数智化进一步提升数据的梳理和整合能力，抓住线上医药消费的多元化需求，打造与线下销售方式的差异化优势。”王黎说。

此外，在处方市场方面，公司将抓住处方外流机遇，依托公司全国统一高标准建设的双通道门店、DTP门店、门诊慢特病门店等资源与行业内较高的执业药师配置率优势，积极对接各地区陆续上线的处方流转平台，承接更多外流处方。

“总而言之，我们要成为社区居家养老的健康生活驿站，打造健康中国的毛细血管。”王黎表示，在人口老龄化不断加剧的背景下，老百姓大药房将持续打造科技驱动的健康服务平台，在实现企业健康发展的同时，追求更长远的社会价值。

来源：中国证券报·中证网 作者：段芳媛