助力国际投资者理解中国市场

“中央金融工作会议指出，要着力打造现代金融机构和市场体系，疏通资金进入实体经济的渠道，并提出要加快建设金融强国、推动我国金融高质量发展等内容。我们认为，此次会议体现了中国对发展金融和资本市场国际竞争力的重视，也再次强调了金融行业服务实体经济这一根本定位。”高盛中国联席主管、高盛（中国）证券有限责任公司董事长范翔近日在接受记者专访时说。

范翔表示，高盛对中国经济的中长期发展前景充满信心。无论是规模还是重要性，中国都是全球经济的发展动力。“在这样的宏观背景下，我们对股票市场的判断比较积极。我们和其它国际机构在中国金融和资本市场持续发展开放的背景下，将在促进跨境投资和资本流动、分享国际经验、协助中资企业更好借力‘两个市场、两种资源’健康发展、帮助国际投资者理解中国市场等诸多领域发挥更多作用。我们也期待看到更多发展和开放举措的持续落地。”

对经济前景充满信心

“中国对全球经济增长和供应链而言都举足轻重。同时在经济结构上，中国在保持相对较快经济增长的同时，也在推动可持续发展、加强风险防范等方面不断取得进展，因此中国经济中长期向高质量发展的方向非常明确。”范翔表示，“高盛对中国经济的中长期发展前景充满信心。”

他表示，就中短期而言，中央经济工作会议强调了财政、货币、就业、产业、区域、科技、环保等政策的协调性，将非经济政策纳入宏观政策取向一致性评估；财政政策适度发力；提出切实举措扩大内需等支持经济增长的政策方向。

范翔称，高盛研究部预测2024年中国GDP将增长4.8%。具体围绕拉动经济的三驾马车，高盛研究部认为，投资将是2024年中国经济增长的重要贡献因素。“在2023年消费提振之后，2024年将进入相对稳定的恢复过程。此外，我们也预期明年中央政府将继续通过财政政策促进经济增长，加大政策支持力度在中长期减轻房地产领域对经济的影响。再看外部经济环境，我们的判断是主要经济体出现衰退的可能性较低，这将对外需市场和中国的出口表现形成支撑。”

看好明年股票市场表现

范翔进一步表示：“在这样的宏观背景下，我们对股票市场的判断也比较积极。高盛研究部预测，明年受企业业绩增长和估值上调两方面驱动，MSCI中国指数和沪深300指数在2024年将分别上涨12%和16%。”

他表示，以服务业为首的消费领域应在明年有良好的增长潜力，此外硬件、食品、餐饮等业绩增长加速的行业也值得关注。大众消费、人工智能、全球化企业、高治理水平企业，以及专精特新“小巨人”等技术升级创新主题，也是高盛研究部较为看好的投资主题。“当然，海外投资者也关注到中国经济在短期内面临的一些不确定因素，期待房地产行业、中长期政策发力点等重大议题方面有更明朗的进展。预计房地产市场有望在政策发力支持下企稳，而中央金融工作会议对金融工作的部署，对金融系统监管、服务实体经济的本质、风险防范等重要议题的强调也凸显了中国对资本市场、金融体系的重视。配合经济回暖的种种迹象，这些进展均有助于提振市场情绪，恢复全球投资者信心。”

把握中国市场机遇

“高盛自成立一百五十余年来，我们的核心文化一贯是强调以客户需求为导向，支持资本互联互通，从而更好地发挥市场机制支持经济发展。未来高盛等国际机构将在促进跨境投资和资本流动、分享国际经验、协助中资企业更好借力‘两个市场、两种资源’健康发展、帮助国际投资者理解中国市场等诸多领域发挥更多作用。”范翔乐观地展望中国市场机遇。

他表示：“聚焦客户需求始终是高盛的核心任务，中国不仅是高盛全球各领域客户，也是我们自身重要的战略市场。我们一直在持续关注，也积极把握中国国内资本市场、跨境金融服务对外开放相关的机遇。高盛自1984年即在香港设立了亚太地区总部，刚刚庆祝了香港办公室成立四十周年。1994年，我们又分别在北京和上海开设了代表处。过去几十年，我们不仅在中国建立了业务广泛的投资银行和证券经纪业务，也在积极发展资产及财富管理业务。在投行业务方面，高盛长期活跃在中国政府、企业各类境内和跨境标杆性融资项目中。当前中国企业的境内外融资需求强劲，我们很期待未来的发展前景。”

他强调：“在国内市场，2023年注册制全面开始实行，标志着A股市场科技创新的制度包容性更强，推动经济转型的能力有所提升。我们看到，截至2023年11月30日，今年全球股权筹资规模约5000亿美元，A股股票相关发行筹资额占全球筹资额逾20%，仍然是全球股权筹资活动的重要市场。在资金端，基于良好的中长期宏观前景和当下比较有吸引力的估值，国际投资者仍然非常重视对中国资产的配置。北向资金今年以来仍保持净流入态势，外资持有A股规模近三年来持续稳定增长。由此可见，海外投资者持续布局A股市场。伴随市场上积极信号更多出现，北向资金流入规模也将扩大。”

范翔对记者介绍，证券经纪业务始终是高盛集团的核心业务之一，通过互联互通、QFII等渠道帮助国际投资者投资中国二级市场，或帮助出海资金购买海外标的，都是高盛的强项。全球市场是高盛重要且持续发展的业务，随着中国债券、货币、大宗商品及衍生品市场持续扩大对外开放，可交易品种日益丰富，风险对冲机制不断完善，高盛将持续深度参与相关机遇，协助国内外投资者的跨境投资。在资产及财富管理领域，高盛一方面持续关注中国成长企业的投资机遇，积极参与国内财富管理市场业务；另一方面，也在为中国客户的全球化资产配置提供建议。

“我们对中资市场的关注和服务还体现在研究领域。近年来，高盛已成为覆盖A股上市公司最多的外资机构之一。我们的研究部持续通过深入客观的研究，促进中资企业与国际市场的交流。”范翔表示，“高盛中国业务的蓬勃发展，离不开中国金融行业对外开放不断加快这个大前提。近年来，高盛见证并参与了中国资本市场持续国际化、市场化发展，中国逐步放宽跨境投融资门槛、提供更多便利措施也使得高盛能够更好地发挥全球优势。继成为外商独资券商之后，今年六月我们正式更名为‘高盛中国’，这对我们而言，是一个在国内发展的里程碑。未来我们将通过‘一个高盛’战略，为客户提供更全面、更综合的金融服务，助力资本市场高质量发展。”（本专栏由中国证券报和中国证券业协会联合推出）

来源：中国证券报·中证网 作者：徐昭 张枕河