生猪上市公司去年销售收入普遍下滑

截至1月15日，A股15家上市猪企均披露了2023年生猪销售情况，累计出栏约1.45亿头猪，同比增长超15%，从销量来看，牧原股份、温氏股份、新希望位列前三。

2023年上市猪企的生猪销量普遍同比上涨，但是销售收入却普遍同比下滑，这主要与销售均价下滑有关。在行情持续低迷的背景下，行业普遍亏损，但部分猪企产能还在增长。业内人士表示，生猪养殖效率大幅提升及需求疲弱造成2023年以来猪价持续疲弱，但价格持续低迷使得今年产能去化预期加强。

量增价跌

从销售数据量级来看，牧原股份、温氏股份、新希望处于千万出栏量级区间，出栏量分别达6381.6万头、2626.22万头、1768.24万头，上述三大巨头2023年出栏已超1亿头猪。

其中，牧原股份销售生猪6381.6万头，同比增长4.27%；实现生猪销售收入1082.17亿元，同比下降9.64%。温氏股份销售肉猪2626.22万头，同比增长46.65%；实现生猪销售收入462.56亿元，同比增长12.67%。新希望生猪销量1768.24万头，同比增长21%；实现生猪销售收入269.05亿元，略低于2022年水平。

在价格方面，天康生物数据显示，2023年的商品猪销售均价在13.09元/公斤至16.02元/公斤之间。其中，7月销售均价最低，8月销售均价最高。2023年，天邦食品商品猪销售均价为14.97元/公斤，同比下滑18.39%；东瑞股份2023年商品猪销售均价为17.13元/公斤，同比下滑28%。

对于业绩变动的原因，罗牛山表示，2023年，公司生猪销售数量同比变动较大的主要原因是公司产能增加，商品猪出栏增加，但受国内生猪市场行情变化和销售价格偏低的影响，生猪销售收入较2022年同期相比下降。

调整产能布局

2023年11月以来，行情持续低迷导致不少生猪公司资金链趋于枯竭，经营压力增大迫使企业进行产能出清。

公告显示，由于流动资金紧张，傲农生物及其部分子公司已经出现部分债务未能如期偿还的情形。截至2024年1月9日，傲农生物在银行、融资租赁公司等金融机构累计逾期债务本息合计约88544.47万元（扣除已偿还部分），占公司最近一期经审计净资产的35.36%。

1月5日，星源农牧宣布将出售公司生猪相关业务。星源农牧表示，考虑到在人工成本增加、饲料原料价格持续高企、猪价长期低迷的背景下，生猪产销环节严重分离，未来生猪价格存在较大不确定性。为进一步降低负债，实现可持续发展，公司拟对现有业务进行进一步调整。

面对经营压力，多家上市猪企表示，公司会根据外部市场环境，合理安排生产经营节奏，持续降本增效，提升公司盈利能力。目前部分上市公司在调整产能，数据显示，2023年*ST正邦、金新农的出栏量同比分别缩减近300万头、20万头，缩减幅度分别达35.14%、16.67%。

产能去化预期加强

数据显示，2023年国内上市猪企合计出栏量15318万头，同比增长17%，出栏量和出栏增速分化大。2024年，上市猪企的出栏规划整体偏理性。华安证券研报显示，根据2024年出栏计划从高到低排序，牧原股份超过7000万头、温氏股份3000万-3300万头、新希望1700万头左右、华统股份400万-500万头、唐人神450万头、巨星农牧400万头左右、天康生物300万-350万头、神农集团250万头、京基智农230万头、金新农超过110万头、东瑞股份90万-100万头。

部分企业表示，生猪现货价格的剧烈波动给企业经营带来极大的不确定性。公司可以利用生猪期货锁定远期价格及养殖利润，对冲生猪价格及养殖利润波动风险，保证企业现金流安全，实现企业稳定经营的目标。

从未来趋势看，猪价走势在短期内或难出现反转。开源证券预计，2024年1月至2月中旬，猪价仍有需求支持，2024年2月下旬元宵节后，生猪正式进入消费淡季，届时猪价或加速下行。

业内人士表示，生猪养殖效率大幅提升及需求疲弱造成2023年以来猪价持续疲弱，因产能过剩问题仍在，价格上行空间不宜过分乐观，生猪价格上行之路相对艰难漫长，如若今年生猪价格持续低迷有望进一步加速产能去化。

来源：中国证券报·中证网 作者：何昱璞