券商人士：锚定经济结构转型 挖掘趋势性机会

国家统计局1月17日发布数据，初步核算，2023年中国国内生产总值（GDP）超126万亿元，按不变价格计算，比上年增长5.2%。

从投资角度看，券商人士称，2023年经济增速目标顺利实现，2024年经济稳增长的系列政策值得期待。在国内经济结构转型背景下，具备趋势性机会的行业往往顺应转型方向。

经济复苏延续性较强

“2023年经济增速目标顺利实现，2024年经济稳增长的重点措施不会少，经济复苏延续性较强。”中银证券首席宏观分析师朱启兵表示。

从资本市场关注角度出发，朱启兵坦言，随着2023年经济数据收官，在2024年3月中旬之前，国内将处于经济数据的空窗期，因此市场对政策的关注度有所上升。他认为，稳增长政策重点或在于：一是扭转房地产投资持续下行的趋势；二是稳定居民就业和收入增速；三是积极的财政政策加大基建投资支出；四是货币政策保持流动性适度宽松的同时，进一步降低实体经济融资成本。

在中信建投证券首席经济学家黄文涛看来，稳增长与防风险并重成为下一阶段政策主旋律。他预计，2024年开年的财政政策组合可能以“3.5%左右赤字率+3.8万亿元以上新增专项债”的形式出现。从防风险的角度考虑，预计财政会就一揽子化债方案的实施策略和中长期规划给出较为明确的指示。

结合此前中央金融工作会议定调，川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳认为，在政策支持、产业向好趋势的带动下，科技金融、数字金融、绿色金融有望支持电气机械和器材制造业、汽车制造业、有色金属冶炼和加工业、计算机通信和其他电子设备制造业投资增速进一步提高。

掘金产业创新趋势

2024年经济稳增长的系列政策值得期待。在此背景下，投资者该如何布局？掘金产业创新趋势成为券商人士共识。

“市场在各种环境下依然会寻找基本面和产业催化。”中信证券首席策略分析师秦培景建议，在产业创新、需求转暖两个方面挖掘成长主线。其中，科技板块包括人工智能（AI）产业浪潮、半导体自主可控、终端消费转暖，医药板块重点关注创新和出海品种。

申万宏源研究A股策略首席分析师傅静涛梳理出了2024年值得跟踪的两个潜在产业趋势。第一，华为产业链创新方向，即消费电子产品创新能力向电动车迁移。继续关注AI海外应用的A股映射，例如机器人、智能驾驶、游戏领域。第二，外循环的竞争加剧，这也成为孕育真正的跨国公司的温床，在此过程中有望产生新的、真正意义上的中国版跨国公司；对应地，在A股市场中，有望出现一系列行业龙头公司，成为阶段性估值提升的方向。而在内循环方面，围绕数字经济、互联网产生的新消费形式，将创造出新的产业趋势赛道。

国金证券策略首席分析师张驰表示，“十四五”规划已确立了科技创新的国内经济转向的战略方向。他预计，2023年之后国内经济转型节奏有望加速，代表转型方向的产业，包括汽车、电子、机械、医药及军工等正孕育着下一个“黄金十年”级别的投资机遇。

来源：中国证券报·中证网 作者：周璐璐 胡雨