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周度观点

2018-12-04 00:00:00 发布机构:申银万国期货 我要纠错

宏观周评:工业生产再度走弱、终端消费保持平稳

上周,六大发电集团日均发电耗煤依然保持收缩态势,同比下降16%;高炉开工率维持在68%,但仍处于较低水平;钢材全国库存大幅上升,至940万吨;全国水泥价格攀升至161。近期发电耗煤较弱,钢材生产平稳,库存大幅上升,水泥价格抬升,整体工业生产有所放缓。

终端需求方面,乘用车零售日均小幅回升至54000辆,同比降幅为25%,汽车消费回归到近几月的下降趋势上,但近几周平均来看边际上有所改善;30个大中城市商品房成交面积同比回升10.6%,有所好转;前海农产品价格指数略降,猪肉价格持平。 总的来说,终端需求边际变化不大。

100城成交土地的平均溢价率为3.7%,处于较低水平。 目前房地产调控仍比较严格,市场预期悲观,土地市场成交较差,但供给增多,销售较有韧性,但持续性仍有待观察,房地产投资或延续走弱的态势。

策略上,综合来看,近期工业生产再度放缓,终端消费较为平稳,地产投资的支撑力量继续下降。建议以11月经济边际走平为基准情形,未来3个月经济走势仍要以周末将要举行的中美领导人会晤结果为依据。稳增长政策逐步落地,但地产投资预期偏悲观,黑色品种先观望。

名称 代码 发行价 申购日期
长沙银行 601577 7.99 09-12周三
捷昌驱动 603583 29.17 09-11周二
金力永磁 300748 5.39 09-06周四
鹏鼎控股 002938 16.06 09-05周三
雅运股份 603790 10.98 08-30周四
永新光学 603297 25.87 08-29周三
天奥电子 002935 19.38 08-23周四
中铝国际 601068 3.45 08-21周二

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