宏观经济日报
增值税在最近八年几乎每年一步进化改革,今年主要是大幅降低增值税税率和增加进项抵扣。
今年增值税改革包括:一、深化增值税改革, 将制造业等行业现行 16%的税率降至 13%,将交通运输业、建筑业等行业现行 10%的税率降至 9%,确保主要行业税负明显降低, 保持 6%一档的税率不变,但通过采取对生产、 生活性服务业增加税收抵扣等配套措施,确保所有行业税负只减不增,继续向推进税率三档并两档、税制简化方向迈进。
增值税率降低,税收减少,减少的资金可以增加企业产出和利润,对投资产生促进作用, 并且对消费也有正向的促进作用。 1、 在产能利用率不提高的情况下,产出增长带来 新增产能的需求; 2、 企业的利润可以分解为工业增加值、 PPI、销售利润率三项因素,另外两项不变的情况下,产出加速导致利润增速提高, 从而形成企业投资的正向激励。 3、 增值税结构性减税有助于促进制成品消费增长, 16%档税率下调至 13%,有助于直接改善居民在制成品方面的购买力,并缓解边际消费倾向的下滑。
虽然, 减税是本年度一个重点议题, 应对经济下行的关键举措,我国实体经济的负担也会减轻,有利于稳定实体经济,实体经济好转,也有利于支撑期货市场, 但是, 目前我们处于宏观下行期, 宏观政策在不断调整,对于实体经济的支持力度在不断增强,经济增长中仍然不乏亮点,而且我们的经济增速仍然远高于发达国家的水平,与其他发展中国家相比也不算低,而且经济增长的质量在不断提高, 经济结构转型将带来新的机会,从这个角度来看,大宗商品需求仍存在一定支撑, 利多方面需要更多的支撑。
中长期来看,随着宏观经济的逐步企稳、减税降费等政策的靴子落地,企业盈利有望好于此前的预期,若内外经济环境不出现超预期冲击, 期货市场受到支撑加强, 有利于更多品种上行。