年初以来生产放缓导致增长动能减弱，一季度经济增速放缓。政策逆周期调节将促进今年经济运行前低后稳。 工业运行出现回暖迹象， 制造业 PMI回升但仍低于荣枯线。 建筑工地陆续复工，服务业稳中较好，非制造业 PMI 回升。 主要钢材价格缓慢上涨，基建投资有所加快，投资增速小幅上升。 商品房日均销售面积增长加快， 汽车零售跌幅扩大，消费增长略有加快但增势较弱。 春节季节性因素消退，中美贸易谈判取得积极进展，出口增速可能明显加快。企业开工和生产回暖，大宗商品价格回升，进口增速有望恢复正增长。 猪肉价格对 CPI 的拉动开始显现， CPI 同比涨幅明显回升，后续重点关注猪周期对物价的影响。 流通领域主要生产资料价格上升， PPI 同比涨幅近 10 个月首次回升。 随着气温回升和春节长假生产淡季结束， 3 月信贷增量环比明显增长，而受地方债发行等因素影响，信贷增速难以大幅上升。 M2 增速则因股市回暖、地方债发行加速、财政资金下放等因素出现明显反弹。货币政策着力解决传导效率问题，货币市场利率中枢将保持相对稳定。 市场预期趋向平稳，美联储议息会议超预期鸽派， 人民币汇率将保持窄幅波动，外汇供求形势稳步改善，外汇占款或将小幅增长。