行业要闻

OPPO 投资苏州芯片设计公司

赵海军获任中芯国际CEO，邱慈云留任副董事长、非执行董事

Nvidia 首季财报报捷，营收成长48%带动股价上扬10%

华虹半导体2017 年Q1 营收同比增长11.4%，二季度营收将迎强劲增长

重要公司公告

【和晶科技】限售股份上市流通的提示性公告：本次解除限售股份，占总股本的5.18%；实际可上市流通股份的数量占总股本的4.17%。本次解除限售股份的上市流通日期为2017 年5 月15 日（星期一）。

【士兰微】拟筹划涉及购买资产的重大事项，公司股票自2017 年5月12 日起连续停牌。

【银禧科技】股东增持计划：两位持股5%以上股东拟分别增持公司总股本的1%以及2%。

【艾派克】调整公司 2015 年非公开发行股票方案的公告：本次非公开发行募集资金总额拟减少7 亿元。

走势与估值

上周全体A 股下跌1.28%（流通市值加权平均法，下同），创业板下跌2.68%，中小板下跌2.81%，渤海电子行业下跌1.50%，在申万28 个子行业中排名第八，子板块中半导体下跌2.10%，电子元器件下跌0.01%，光学光电子下跌2.64%，电子设备与制造上涨1.04%。截至上周五，剔除负值情况下，全体A 股TTM 市盈率为17.93 倍（历史TTM 整体法，下同），渤海电子板块的TTM 市盈率为41.70 倍。目前相对于全体A 股的估值溢价率133%，从子板块的估值情况来看目前半导体、电子元器件、光学光电子、电子设备与制造板块TTM 市盈率分别为48.59 倍、37.26 倍、39.16 倍、39.93 倍。

本周观点与策略

本周大盘整体继续下挫，渤海电子板块表现相对一般，在申万28 个子行业中排名第八。半导体子行业走势正如我们上周观点，仍旧在持续消化估值，我们预计未来一段时期仍将延续下跌走势，投资者可关注估值相对较低的封测行业，推荐华天科技。另外，今年是苹果手机十周年，预计新款Iphone 会在秋季推出。在目前市场青睐低估值股票的行情背景下，投资者可留意苹果产业链中白马股。推荐精测电子、大族激光、汇顶科技。

风险提示

苹果手机销量不及预期；半导体封测国产化进程不及预期。