盘中特征：

周四两市小幅反弹，量能明显萎缩。上证指数收于3823.18 点，上涨17.47 点，涨幅0.46%，成交超过0.57 万亿元；深成指收盘12357.61 点，上涨225.19 点，涨幅1.86%，成交0.51 万亿元。28 个申万一级行业指数除银行外全部上涨，上涨居首的是国防军工、农业和医药。非ST 类股票涨停家数130 家左右，46 只股票跌停。

后市研判：

反弹仍在途中。 6 月15 日以来市场持续调整,累计下跌超过1800 点，跌幅达到35%。如此巨大的跌幅，需要一段时间来修复，从短期走势上看，市场在反弹到半年线左右，也就是7/6 日市场高开位置附近出现了一定的抛压，主要是当时抄底套牢盘的解套压力。我们判断市场在消化压力后仍有继续上行的机会。以反弹半分位计算，4270 点附近应该是下一个反弹目标位。从中期角度看，60 天均线附近仍是多方反击的重要压力位。但楼市局部过热和经济企稳预期仍是此次调整的最主要基本面逻辑。在经济尚未真正企稳反弹之时，一线城市特别是深圳出现了房价快速上涨的局面，这使得宽松的货币政策面临一定挑战，也打破了投资者对于货币政策将一路宽松的一致预期。尽管央行近期再次降息降准，但是这个疑问没有完全清除。股市的调整本质上是由这个逻辑引起的，未来市场如果要重新走牛，需要关注楼市的政策动向以及房价的变化趋势，也就是等待这个靴子落地。因此，市场进入震荡修复的周期可能会较长。另外，投资者信心在此轮调整中严重受挫，需要修养生息。

短期关注超跌，中期选择基本面优秀的公司。本轮调整幅度相当之深，不少个股腰斩，甚至打3 折。因此，从短期角度看，把握超跌反弹是最实际和简单的操作方法。当然，从中期角度考虑，仍需要重点关注各细分行业龙头，买入能穿越牛熊的品种。从资金面角度看，可以重点关注前期深跌过程中底部放量、回升有力的品种。

短期需要关注的事件：1）股市政策的调整；2）注册制进展对投资者预期的影响；3）创业板龙头品种的动向。

操作策略：

短线抓超跌反弹，中线持有新兴行业龙头。