新大陆（000997 双融标的）：投资评级：买入：期限：中线

公告高管增持公司股份计划。新大陆公告公司高管计划自 2015 年 7 月 9 日起未来六个月内共计增持不低于 1 亿元人民币的公司股票，增持所需资金由其自筹取得。

本次增持包括董事长胡钢先生、副董事长王晶女士在内的 14 位高管。增持高管分别来自公司核心业务新大陆支付技术、新大陆识别公司、信息工程事业部、新大陆地产有限公司和软件公司，彰显对公司未来发展前景的信心。参与人同时承诺在增持期间及在增持完成后 6 个月内不减持公司股份。

转型和主营业务均衡发展。年初至今通过内外结合的方式进一步强化识别业务，对内增资全资子公司，对外增资深圳明德电子科技。高速公路机电业务不断中标订单，今年 5 月 20 日收到三明湄渝和福州京台高速公路订单，同时业务实现省外突破，2 月份成功中标甘肃省十堰至天水路段项目建设。

大互联网金融格局。新大陆目前从传统的四块业务每块追求固定利润的模式，变成不追求短期业绩但是一定要以互联网地推的方式把整个产业链结合起来，重点围绕支付和识别做整个大互联网金融。新大陆 1 月 9 日收购的物联网企业智联天地，切入到物流和仓储。此外通过智联天电商 ERP 系统中链接线下物流和线上电商。参股子公司翼码是全国最大的基于二维码的 O2O 营销平台，解决线下服务类厂商和消费者之间的联系。

预计变现来自商户和金融理财。公司 2013 年 POS 出货量已达到 60 万台，预计2015 年增长至 100 万台。在商户方面，新大陆可以通过线下金融 POS 终端链接商户，掌握商户信息。通过利用利用商户交易流水和经验情况做很多衍生业务比如贷款理财、互联网金融等。做金融衍生业务是商户运营商较的优势，因为中小商户可能不是银行最优质的客户贷不到很多钱。

维持盈利预测，维持“增持”评级。公司目前市值 164 亿对应 2015 年 PE 是 43倍。公司上半年归属母公司净利润预计达到 1.52 至 2.02 亿元，同比增长 50%至 100%。同时披露预告期内公司自动识别、金融支付、地产等业务取得较大增长。预计2015-2017 年新大陆收入分别为 25.8、28.5 和 35.1 亿元，净利润分别为 3.8、4.4和 5.3 亿元，公司实施送（转）股后，按新股本 9.37 亿股摊薄计算，每股净收益分别为 0.41、0.47 和 0.57 元。