晨会推荐
【热点个股推荐】
本周市场大幅震荡,重心下移。短线若无力收复短期均线,那么股指重心下移将被确认。周末消息面是引发本周大起大落的因素之一。而技术上,快速下跌之后大幅反弹,缺乏成交量支撑,存量博弈之下,难以抵挡上档解套盘的出逃。下档 3500点的较强支撑,主要来自技术反弹的要求,以及市场对政府托底的预期。周三反弹中,热点分化严重,短线热点集中在证金概念股上。我们认为,这个题材缺乏逻辑,博傻为主,建议不追涨。国企改革虽然也有不确定性,但相对而言还是有一定的逻辑性在内,可以继续关注。
今日重点推荐以下个股:
上海国企改革概念股,近期资金持续流入,走势强劲,从市值和绝对价格角度有一定参与博弈价值。(李念A0230511040016)
【今日市场研判】
剧烈震荡减磅操作
后市分歧很大,市场也尚未有效企稳。因此对普通个人投资者来说,保持冷静,谨慎观望较好。首先,行情存在巨大的不确定性,反映市场的“赌性”十足,缺乏稳定性和持续性。其次,经济仍然面临较大的下行压力,亚太周边市场也表现疲弱,资金从新兴经济体外流较为明显,因此短线 A 股持续反弹空间并不大。第三,在周三行情反弹中,各类传闻满天飞,后市一旦不能被确认或者直接证伪,将会形成新的杀伤动力。保持理性,谨慎观望,快速反弹是减仓机会,控制仓位。
【今日专题关注】
分级基金:分级B 新策略――溢价套利
周三市场大幅震荡,技术反弹+托底预期是主要因素。分级 B 类依然是抢反弹利器。大幅上涨之后,涨幅前几的品种,总溢价大幅上升,如建信 50B ,体育B、煤炭B 级也都有 4.9%的总溢价,暗示后面反弹之路并不平坦。
其实,最近分级 B 又诞生一个新的策略:即近来一些分级 B 类为延缓下折,采取临近下折前轻仓的策略,或者有些成立后不足半年的,充分利用规则不去建仓。这样净值的变化就会因仓位轻而杠杆性体现不出来,而交易价格却容易受情绪波动而大起大落,由此产生溢价套利的机会。系统性大跌的时候,要敢于申购轻仓的母基金,及早分拆,反正 A、B 类共有,不担忧下折,而一有反弹,溢价就出现,立即做分拆套利抛售。目前几个轻仓母基金主要有券商B 级1502 36(10%)、创业B150244(25 %)、中航军 B1502 22 (10%)等。
分级A 类方面,目前主流品种的隐含收益率降到5.8%左右。看起来A 类似乎会进入调整期,但目前整体资金面仍宽松、债市仍强,而A 股市场一些热门行业还是有高估的隐忧。建议对相关行业的A 类做配对配置防风险,国企改A150209、军工A150181、国防A150205,甚至是银行A15 0227 等一批折价率高于13%,未来仍有定位高于0.9 元甚至到0.92 元以上的潜力(即折价率缩小到10%以内),并且这与是否下折关联度不大。
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