摘要： 地方政府先后推出了许多 PPP 示范项目，但推广运用进度低于预期。从微观视角研究发现，当前 PPP 项目签约率低存在三个方面的原因：一是项目自身原因： PPP 项目具有融资规模大、项目周期长、 风险收益匹配难、资产专用性强、交易成本高等特征，决定了推广运用 PPP 模式需要一定的时间和过程；二是相关主体原因： PPP 项目相关主体的行为趋同性不够，尚未形成比较一致的共识；三是内在原因： PPP 项目相关主体行为受路径依赖制约，在信息不对称的前提下契约非完备性属性使相关主体之间存在信任问题。本文在对国内外 PPP 实践进行研究的基础上提出，完善的法律法规、合理的风险分担机制、专业的管理机构以及严密的监管体系是 PPP 项目成功的关键。本文最后为加快推广运用 PPP 模式的进度提出了若干政策建议。