宏观周报
3月初美国公布了多项重磅数据。就业方面,美国2月新增非农就业24.2万人,大幅好于预期,失业率持平4.9% ,仍为2008年来最低。但从就业结构来看,此外公布的A D P就业数据显示,几乎所有新增职位都来自于服务业,制造业部门已经连续七个月出现就业萎缩,说明制造业吸纳就业的能力已经非常有限。此外,2月平均小时工资环比跌0.1% ,为一年来首次下滑。尽管整体上看,美国就业增长依然强劲,但随着股市上涨动能不强,制造业扩张减速,制造业与金融行业能够提供的岗位已经不多。领先指标方面,美国2月I SM 制造业指数小幅升至49.5,高于预期的48.5,制造业活动仍然继续收缩;2月I SM 非制造业指数53.4,超过预期53,不及前值53.5,增长速度自去年11月以来放缓。订单方面,美国1月耐用品订单环比大涨4.7% ,扣除飞机非国防资本耐用品订单环比增长3.4% ,但1月工厂订单环比仅增加1.6% ,不及预期。房地产方面,美国1月NA R 成屋签约销售指数环比下降2.5% ,创2013年末以来最大跌幅。销量下降原因主要在于1月暴风雪、最近的房价增长以及库存量小。综合其他数据看,美国房地产市场回暖步伐并没有停止。对于近期美国的经济状况,美联储公布的褐皮书中认为,1月初到2月晚些时候,美国12个区中有6个区的经济处于“ 稳步到温和增长” ,这较上次褐皮书的9个区有所下降,另外3个区的经济活动喜忧参半,有2个区的经济活动与此前持平,堪萨斯地区的经济活动略有下降。但不同地区和行业的经济表现相差很多,部分地区对金融市场剧动表示担忧。作为美联储议息会议的重要参考,褐皮书对经济的论调很有可能将使美联储3月会议保持观望。