非农远超预期，美元维持上行：

最新公布的 12 月非农就业数据为新增非农就业 29.2 万人，好于预期的 20 万人， 11 月非农由 21.2 万人上修至 25.2 万人， 10 月份非农就业由 29.8 万人上修至 30.7 万人。失业率保持不变为 5.0%。数据公布后，美元指数上涨至 99.1 左右，黄金跌至 1097 美元/盎司。

12 月的非农就业数据非常强劲，接近 30 万人的新增就业，并且上修了 11 月和 10 月的就业人数意味着美国 15 年 4 季度劳动力市场的整体表现为全年最佳，联储 12 月加息的决定是非常正确的。市场一度担忧联储加息前后美国经济可能受到负面的冲击，目前来看， 12 月的非农就业数据说明至少在 4 季度，美国经济的韧性和强劲程度还是相当高的。

总体来看， 12 月非农数据的意义不仅验证了美联储加息的正确性，也向我们显示美国经济的韧性程度。因此我们认为美联储对于 16年加息 4 次的看法大体上是正确的，不应该忽视美联储加息的决心和加息的速度。目前的争议之处是联储如何看待工资增速不及预期的现象，这决定联储是否会在 1 月份就再次加息。

投资建议：

在这种情况下，美元指数回到 100 只是时间的问题，欧元跌至 1.05。保持对美元看涨的观点不变。

风险提示：

全球经济出现较大动荡可能影响美联储加息步伐。