上周按逆回购口径，央行单周净回笼 3,300 亿元。如果算上 MLF，上周净回笼 2,015 亿元。 目前银行体系流动性处於较高水平，货币市场利率小幅下行。 本周央行公开市场有 1100 亿逆回购到期， 9 月 16 日将有 1135亿 MLF 到期，将顺延到 9 月 18 日到期。不前两个季度末相比，对 9 月流动性环境不宜过于担忧、也不宜期望过高。货币投放戒继续“削峰填谷”、保持银行体系流动性的基本稳定。 我们认为 A 股准入 MSCI 中长期依然利好，目前整体改革逐步深化的背景下，上周沪深 300 指数和上证 50 高位依然处于回调阶段，整体价值依然向好的基本面不改 ，等待加仓机会，中证 500 指数持续反弹， 我们也将关注后期经济转型升级对整体企业盈利的改善。 目前来看我们依然要关注市场央行对流动性的投放力度，伴随监管顶层设计的开启，对整体的市场造成流动性短期扰动也会持续，市场上行中震荡回调的可能性也在逐步增大。

操作建议：

IC1709 多单持有，上破 6627.8 加仓，下破 6079 处止损。 IF1709 多单持有，下破 3770.1 处加仓。 IH1709 等待机会建仓。 目前价差 IH 和 IC主力合约的价差已经至 3800 一线，等待下一次套利机会。