行情分析和操作建议：

昨日央行进行 300 亿 7 天、200 亿 14 天、200 亿 28 天期逆回贩操作，当日有 700 亿逆回贩到期，完全对冲到期资金。 资金面整体较昨日有所放松，Shibor 涨跌互现，短端品种延续上涨但是涨幅收窄。从目前央企混改，十三五规划的实施来看，市场改革主线依然未变，整体市场依然看多，但是伴随着流动性和监管的压力来临， 特别是证监会质押新规以及 9 月解禁高峰的来临，回调压力依存。

操作方面，前期 IC1709 多单持有，目前已经突破 6487.2 的压力位，跌破 6490.4 减仓； IF1709 多单持有，跌破 3627 止损； IC 和 IH 价差套利，等待价差恢复至 3600 以下建仓。

风险因素 ：

1.顶层监管改革，一行三会去杠杆力度加大，监管继续趋严。2.经济下行加大，市场转型不成功。3.内部和外部出现信贷等因素引发的系统性风险。