英国央行货币政策重点摘要：

央行设定通货膨胀目标为2％， 这有助于维持增长和就业。 GDP在第二季度上涨了0.3%，与央行在八月的预期一致，但家庭需求比最初的预测疲软。 失业率继续下跌，目前失业率已经下降到4.3%，为近40年最低。调查指标与持续强劲的就业增长相符合。数据表明供给端增长的潜力在最近几年变小，并且需求端增长高于供给端的增长。 潜在的工资增长有恢复的迹象，但工资增长依旧保持温和。英镑汇率近期波动率增大。 8月核心CPI比预期的要高，达到2.9%。 预期到10月CPI将会上升到3%。央行认为英国剩余产能将被更充分地利用，并且通胀在未来3年会一直大于2%。

所有委员一致认为，若经济增长符合预期， 央行应该以快于市场预期的速度收紧政策。大多数委员认为，若经济持续增长且潜在物价压力上升，未来几个月内将撤回部分刺激政策。 所有成员预测未来利率会逐渐地小幅上升。

鉴于各种考虑， 央行决议将维持利率在0.25％水平，保持购债规模不变。 未来央行将关注家庭，商业和金融市场对脱欧进程的反应。央行将密切关注经济前景的变化，确保通胀能够回到2%的目标值。

客观数据点评：

英国实际GDP增速缓慢，主要体现在家庭消费和商业投资的疲软。居民消费增速环比仅增长为0.1%，其主要原因是英国消费信心不足。除此以外， 4月出台的与汽车相关的环境保护政策减少了汽车的销售量，从而减少了英国家庭交通消费支出。英国的总体经济信心在下降，股市震荡，国债利率升高等现象表明市场对英国的经济情况并不乐观。虽然近期英镑因为欧元的走强而贬值，但贸易状况并没有明显的改观。商品出口有所增长，但服务出口却在下降。英国的失业率创近40年历史新低，工资增长未来有望加快。

英国目前的通胀高于工资的增长，并且通胀未来有继续上涨的可能。央行认为高于目标值的通胀和经济数据的疲软表明经济的供给端的发展潜力减小，刺激性货币政策可能无法保证经济可持续地增长。央行的观点暗含着更大的加息可能。尽管如此，央行仍然面领着经济增长与通胀的艰难权衡：如果央行加息，则包括出口、投资和消费在内的经济活动可能会被抑制； 如果不加息，结合目前英国供给端增长潜力有限的情况，英国的通胀压力会更高，通胀会更加偏离央行制定的目标值。

未来我们可以关注英国未来消费、实际工资、出口和经济信心等数据能否有所改善。如果经济表现更加强劲，则央行的加息意愿也就越高