两大AMC巨头华融&信达中报披露完毕，轻金融经授权分享交银国际证券关于两家AMC2017年上半年经营回顾，其中要点如下：

1、上半年华融不良资产增速快于信达主要来自重组类；

2、粗略估算，上半年华融和信达不良资产收购价格同比略降（经测算，华融和信达上半年收购处置类不良资产平均折价率分别为 39.1%和 30%，华融市场份额下降至56%、信达市场份额上升至41%）；

3、上半年重组类不良资产中房地产业占比趋稳，华融资产质量表现更好；

4、上半年重组类收益率下降有去年的滞后因素，预计下半年有望回升；

5、华融和信达资产和盈利增速差距拉大，华融收入和盈利增速远高于信达，华融的投资增速较快是首要原因；

6、IFRS9 下债转股有望重分类，信达更受益；

7、交银国际维持华融中性评级，上调信达评级至买入。