摘要：

2017 年 9 月的主要宏观数据将在 2017年 10 月 10 日前后陆续发布。我们在此对相关宏观数据进行前瞻，并以此为基础对 2017 年 10 月货币政策情况给出研判。

数字格局： 增长季末“上蹿”，物价分化再现。 增长方面， 受十月中秋及国庆假期重叠致工作天数减少影响，叠加十月重大会议及十一月开始的采暖季限产预期， 9 月企业生产集中提前或使增长再显季末“上蹿”现象； 物价方面， CPI 价格或较上月下降但 PPI 或将与上月持平。

情绪预期： 悲观预期修复。 9 月经济增长数据再现季末“上蹿”，或将修复 8 月数据不及预期给市场带来的悲观情绪。

政策预期：“稳”迎十九大。 在十九大召开之际， 预计环保政策执行力度继续强化以营造“十九大蓝” ； 为防范新的金融风险发生， 货币政策将大概率坚守“稳健中性” 立场，，利率延续“蛇洞”模式。

关键字： 经济预测