深振业A(000006)

事件：

深振业A（000006）公告2017年三季报业绩预告，预计2017年前三季度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比，将增加180%―210%。

点评：

公司预计2017年前三季度实现归属上市公司股东净利润32055.21万元―35489.7万元，同比上升180%―210%；基本每股收益约0.2374元―0.2629元。其中第三季度，公司实现归属净利润8740.33―9112.26万元，同比增长605%―635%；基本每股收益0.0649元―0.0676元。公司前三季度业绩大幅上升，主要由于前9月公司房地产项目结转销售面积同比增加所致。

2013年11月底，公司与深圳地铁签订合同合作开发深圳地铁横岗车辆段综合物业“锦荟Park”。项目三四期进入结算期，大幅提升公司业绩。预计公司全年业绩实现理想增幅有保障。地铁集团丰富的土地项目资源，未来极需要继续与有项目开发经验的开发商合作，深圳国资委旗下企业获取项目机会较大。同时，当前深汕特别合作区体制机制调整方案正式通过，合作区调整为深圳全面主导，正式改为深圳市委市政府派出机构，作为深圳市属房地产开发企业，积极参与深汕合作区开发建设，受益区域政策红利释放预期增强。

深圳国资委加速整合旗下房地产资源，推进房地产资产证券化进程预期加强。而在市国资委控股A股上市的多家房企中，深振业具有规模大、主业清晰，经营及盈利能力均较强等优势。公司年报中也表示，将以国资国企改革为契机，推动集团跨越式发展。1）加强与上级有关单位的沟通协调，以混合所有制改革为核心，争取建立国有控股、多家国有战略投资者分散持股、核心管理层持股的治理结构；2）以国资国企改革为契机，强化市属国有企业合作，以资产证券化为手段，整合存量土地资源，开展商品房和保障房建设，增强集团发展后劲，提升企业竞争力；3）进一步完善激励约束机制，尤其是长效激励机制，实行管理层和骨干持股。其国企改革预期强烈，值得关注。

预测公司17年――18年EPS分别为0.68元和0.8元，对应当前股价PE分别为14.5倍和12.5倍，维持公司“推荐”投资评级。