2007年a股牛市有何特点？

2007年a股牛市有何特点？在中国股市历史上，从没出现过牛市涨得如此酣畅淋漓，从没出现过中国股市如此受全世界关注，从没出现过一次的调整就让数千万股民心惊肉跳，这就是2007年的中国股市，这是一场真正的全民盛宴。这轮牛市于2005年缓缓启动，在2007年快速飙升并达到顶点，期间沪指从2005年6月的998点上涨至2007年的10月的6124点，大盘在两年多的时间里上涨6倍。

尽管中国股市的历史只有短短的二十年，但如果和美国或英国的百年股指相比较，中国2007年的大牛市，无论是其上涨的幅度，还是财富效应的规模，都可以称得上百年不遇。

股改带来的机遇 2005年，中国的股民既兴奋又郁闷。兴奋的是，压抑股市长达４年之久的股权分置问题终于迈出实质性的一步。郁闷的是，在周边资本市场走好的大背景下，沪指从2001年的2245点跌到2005年6月的998点，是中国股市自1997年以来的９年内新低。股谚说得好：“ 没有只跌不涨的股市”，在A股经历漫漫四年熊途之后，于2005年6月开始摆脱熊市，而推动这一进程的主要力量就是股改。中国资本市场建立之初，上市主要对象是国有企业，国有股和法人股不能像普通股一样上市流通，国有股、法人股、普通股“同股不同权，同股不同利”，从而造成恶性圈钱、市盈率过高、不能有效与国际接轨等问题，股权分置现象一直困扰股市发展多年。股改就是要让国有股和法人股全部像普通股一样，参与市场流通，通过全流通实现同股同权，同股同利，使得两者的利益趋于一致。大股东也可以通过期权等激励方式吸引优秀人才，稳定管理团队，这有利于公司的规范发展，有利于上市公司利用资本市场实现超常规发展。但是，如果让非流通股直接上市，那么在二级市场以十几倍溢价购买股票的广大股民利益将受到很大的损害，如何解决非流通股上市流通和兼顾流通股股东的利益就成了股改的关键所在，由于争议很多，股改一直未能真正启动。

截至2005年初，上市公司7149亿股的总股本中，非流通股份达4543亿股，占上市公司总股本的64%，非流通股份中又有74%是国有股份。股改开始真正启动了，4月29日，证监会发布《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》，宣布启动股权分置改革试点工作。5月9日，推出首批股权分置改革试点企业，在破解股权分置这一股市“头号难题”迈出了实质操作的第一步。到了2005年底，50家全部中小企业板股权分置射箭工程完成，由此开始，中小企业板全流通时代开始。

（股改第一股：三一重工）

虽然损害了中小投资者的利益，但股改总体上还是成功的，因为它吸引了各路资金，包括产业资本和外资入市，极大地推动了股市做多的热情，于是一场前所未有的大牛市开始了。

社保、QFII、保险资金入市

股市走好的基础是资金关注，从2003年开始，主力资金便开始大踏步进入股市，其中包括社保基金、QFII、保险资金等超级主力，这些超级资金的进场，给A股市场注入了大量的新鲜血液。 2003年，全国社会保障基金正式进入证券市场，6家基金公司管理的社保基金开始在二级市场购买股票及有关债券，同年社保基金开始参与部分A股上市公司的增发。社保基金的入市为股市提供了持续稳定的资金增长来源，也极大地提升了投资者信心。

2003年7月9日，作为QFII的瑞银银行，在A股市场投下了历史性的第一单，通过其境内证券代理商申银万国先后买入宝钢股份、上港集箱、外运发展以及中兴通讯，这四只股票受到市场的热烈追捧，短时间内涨幅惊人。瑞银的A股第一单，标志着以QFII为代表的海外资本开始大举进入A股市场。

（保险资金获准直接入市）

2005年3月7日，保险资金正式启动A股二级市场的直接投资。泰康人寿顺利完成直接投资国内A股市场的第一单，包括中兴通讯、盐田港A、长江电力在内的5只股票成为泰康人寿进军国内A股市场的首批交易对象，从此，保险资金也直接进入A股的二级市场。

（泰康人寿投下入市第一单）

因为股改，产业资本也受到极大的鼓舞，做多热情明显加大，和社保基金、QFII、保险资金等超级主力资金一道，为中国股市提供了海量的资金支持。

全民抄股，一亿股民齐唱《死了都不卖》

随着牛市行情逐步深入人心，大盘屡创新高，基金的发行也屡创新高。到了2007年，广大民众的投资观念有了天翻地覆的变化，纷纷转战深沪股市，中国股民的队伍也在不断的扩张，5000万，8000万，1亿，全民炒股的年代真正来临。 2007年初，上证指数开盘2728点，而这个开盘指数几乎就是全年的最低点。随后沪深股指一路狂飙，2007年4、5两个月，上证指数从3000点上涨到了4200点，涨幅高达40％，成为中国股市2007年大牛市的黄金期。两市99%的上市公司市值上涨，股民100个有98个赚了钱，其中，有超过一半的人实现投资翻番。

（牛气冲天）

股市如此牛气冲天，凡沾上它的都要火一把。一位叫龚凯杰的白领将一首流行歌改词成了《死了都不卖》，结果网上红极一时，短短十几天，竟然博得上百万点击率，掀起“股票歌曲”新高潮。很快，中国最大的华友飞乐唱片公司以敏锐的嗅觉，推出由超女邵雨涵主唱的《死了都不卖》股歌专集，歌词精辟独到，十分畅销

股歌：《死了都不卖》

死了都不卖，不给我翻倍不痛快，我们散户只有这样才不被打败；死了都不卖，不涨到心慌不痛快……”，新股民每天以二三十万的海量涌入，股票是闭着眼睛都在长，以致于股民打死也不愿卖出股票，这首歌的确唱出了2007年一亿股民的真实心声。

5·30暴跌 股市上涨过快，以致到达不理性的地步，而市场的上涨主要是依赖那些缺乏业绩支撑的股票，随着时间的推移，这种风险正变得越来越大，它显露了市场极度盲目的一面。对此，管理层坐不住了，于是遏制股票疯狂的重拳终于出手了。 2007年5月30日，财政部凌晨宣布，即日起将证券交易印花税上调至0.3%。上午9点半，沪深股市开盘后出现了放量暴跌的态势，跌幅达6%以上，沪指收盘报4053点，下跌281点，两市跌停的个股超过900只。接下来的几天，许多股票的股价接近腰斩

“5·30”暴跌

西方有句谚语：只有在退潮时，才知道谁在裸泳。“5.30”暴跌后，仅仅是几天时间，一些绩差股就跌去了一个月所积累下来的涨幅，而绩优股不但很快就收复了失地，有的还创出了新高。“5.30”暴跌之后，市场开始出现结构性调整，资金开始流向绩优股，绩差股全面退潮，市场出现“二八现象”。 “5·30”暴跌给人们的教训是，绩差股的炒作行情虽然可以轰轰烈烈，但终究是建立在沙滩上的，如果没有实质性重组等题材支撑，是不可能长久的。

百年不遇的大牛市 “5.30”的暴跌并没有阻止2007年牛市的势头，在短暂调整结束之后，大盘重新上扬，一直到2007年的10月，沪指达到了创记录的6124点的顶点。与此相应，到2007年底，中国股票的开户人口达到了1.3亿。

沪指突破5000点时，杨州一股民兴奋地举起了五示意。

在过去的一年中，中国股市从2700点涨到最高的6124点，涨幅名列全球各主要资本市场之首，如果将时间再上朔到2005年6月，涨幅更高达600%。指数急剧攀升的同时，中国股票市场的总市值也急速膨胀，中国的IPO融资不仅远远甩开了其他新兴市场，而且也一举超过了纽约与伦敦这样的世界级金融中心。中国人突然发现，他们已经拥有了世界上最大的银行，中国工商银行的市值一举超过花旗集团成为世界上市值最大的银行。接下来，中国铝业市值超过美国铝业成为全球最大的铝业公司；中国神华超过比博迪成为全球煤炭业老大；万科市值超过全美前四大房地产公司的市值总和。等到中国石油开盘后，市值达到破天荒的1.1万亿美元，成为世界企业史上首个市值超过万亿美元的公司。2007年还未结束，在全球市值最大的前十家公司中，中国已经十有其四。

中国石油市值突破一万亿

从一个封闭的，无足轻重的边缘性资本市场，在短短时间中一跃成为全球为之注目的市场，中国股市在2007年发生的大跃进式的金融爆炸，使美国历史上最辉煌的1924-1929年超级牛市都要相形见绌，因此可以算得上百年不遇。