中小股民如何认识自己认识股市

中小股民如何认识自己认识股市

万事万物皆处于动态变化的时间河流之中，证券市场更如大海，其波涨浪跌、起起伏伏的变动频率更加密集。退一步讲，即使在非交易时间，来自市场之外的影响、决定其涨跌变化的新因素、新情况也是不断涌现，这就要求参与其中的投资人具备不断学习、勤于思考的习惯和品格。最近拜读了薛冰岩先生所著的《投资信条你不可不知的行为金融学》一书，受益良多，现记下点滴阅读心得，以与各位共勉。

投资人若想在证券市场取得成功，需要考虑并解决两个关系密切的问题，一是认识自己，既要认识自己的优点，也要认识自己的缺点；二是认识市场，既要认识市场的运行机理，也要认识市场先生的脾性特点。这本书的主线由认识自己和认识市场这两条细线搓合而成，比如第1章《博傻游戏股市里的6种傻瓜》，作者把投资客划分为6种流派，一是完美派，二是大意派，三是勤奋派，四是灵通派，五是直觉派，六是专注派，这6种炒股流派，哪个为优，哪个为劣，作者也做了简略的分析，值得关注。再如在第2章《心理黑洞行为心理学的几个前沿理论》中，作者又分析了锚定理论、心理账户理论、前景理论、懊悔理论、过度自信理论，这种分析显然是深入进了投资人的心理层面。

如果说前3章着重在讲认识自己，那么第4章《问道于盲有效市场VS金融异象》则是着重讲认识市场。多年来流行于金融市场的理论是有效市场假设，所谓有效市场，是指这样一种市场：所有信息都会很快被市场参与者领悟并立刻反映到市场价格之中。法马教授又据此做了细分，把有效市场分为三个层次：弱式有效、次强式有效和强式有效。市场是怎么失效的呢？在第5章《明日黄花摇摇欲坠的传统金融理论》中，作者重点考察了美国长期资本管理公司的兴衰史后指出：长期资本管理公司所犯的最基本最低级的错误是，学者们忽略了一个重要事实，那就是人类并不永远是理性的，包括很多投资高手在内。正如行为金融学家罗伯特·希勒所说：“任何个人以个体存在时，还算明智和理性一旦他成为群体的一员时，就会立刻沦为笨蛋。”投资者很容易受到其他人的影响，而且还会竞相模仿，所谓羊群效应、从众效应是也，所谓顺势而为、与庄共舞是也。

自己和市场纠缠在一起，蛋和鸡孰先孰后难分清，怎么办？第6章《金融博弈博弈论之于股市》力图超越这种纠缠不清，给投资人一个应对混沌股市的策略招数，这就是经济学大师凯恩斯的选美选股理论，其核心要点是，投资者选美选股不应根据自己的审美估值标准，而应根据其他人的偏好来做出选择。

作者指出，自古以来，人类为捕杀动物所设的“陷阱”，通常有下列三个特征：一，有一个明显的诱饵；二，通往诱饵之路是单向的，可进不可出；三，越想挣脱，就越陷越深；作者又引用社会心理学家泰格的分析，指出掉进“陷阱”的人通常有两个动机，一是经济上的，二是人际关系上的。经济动机包括渴望赢得大钱、想赢回损失、想避免更多的损失；人际关系动机包括渴望挽回面子、证明自己是最好的玩家及处罚对手等。那么，如何避免掉入陷阱呢？本书有心理学家鲁宾的建议，共五条：一，确立你的底线及预先的约定；二，底线一经确立，就要坚持到底；三，自己打定主意，不必看别人；四，提醒自己继续投入的代价；五，保持警觉。

本书的一些细节也很精彩，如其重点讲述的麦道夫庞氏骗局，麦道夫庞氏骗局共圈钱600多亿美元，堪称有人类金融诈骗史以来最大的一桩个案，其特别警醒人的是，麦氏的诈骗对象不是中小散户，而是驰名国际的大牌金融集团机构，如西班牙银行巨头桑坦德银行、法国的巴黎银行、英国的汇丰银行、苏格兰皇家银行、全球最大的上市对冲基金德国曼氏集团、意大利联合信贷银行和大众银行、纽约的费尔菲德·格林尼治集团、诺贝尔和平奖获得者埃利埃·魏泽尔创立的人道主义基金会……这说明那些庞然大物，那些鯨鲨大鳄，那些所谓的金融精英也不过尔尔，在某些时候甚至还不如鱼虾式的中小投资人。作者由此提示：对细节的关注和探察，是投资者评估上市公司的一种思路。上市公司的质量，往往体现在细微之处，只要投资者肯用心，一定能去粗存精，去伪存真，找出上市公司中真正的金子。

在《结束语》中，作者提到，墨西哥著名诗人克塔维奥·帕斯写过这样的诗句：“一条沉寂的长街。我在黑暗中行走。跌倒又站起，我盲目而行，双脚踏上静默的石头和枯叶。”股市这条路，就是这样“一条沉寂的长街”，投资者注定孤独而艰难，但别无选择，只有一往无前，才能走向光明的未来。股市是熙攘热闹的，但成功的投资之道却是静默孤寂的，投资者要学会忍受孤单，享受孤独！