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可转债6大套利方式

可转债套利是指通过转债与相关联的基础股票之间定价的无效率性进行的无风险获利行为。今天金投股票网小编来为大家介绍一下可转债6大套利方式。

可转债套利是指通过转债与相关联的基础股票之间定价的无效率性进行的无风险获利行为。今天金投股票网小编来为大家介绍一下可转债6大套利方式。

1、折价转股套利

原理:可转债可以以约定价格转股,当转股后成本低于正股价的时候,卖出即可获利。

转股价值 = 面值100元/转股价 * 正股价

转股溢价率 = (转债现价 - 转股价值) / 转股价值 * 100%

溢价率为负,有套利空间,转股溢价率为正,则不存在套利空间,至少大于1%才可以考虑,不然股价波动和手续费就可以磨平套利空间。

例如:转股价是11元,当前转债价格是108元,买入转债,转股,转股后卖出可以获得110元,从而获得2元的套利收益。

风险:股价下跌,具有一定的不确定性。转债转股后当日转股,次日才能卖出。

2、正股涨停转股套利

原理:正股涨停后,正股无法买入,可以借道转债买入,如果次日继续涨停,则可以套利。

风险:需要兼顾转股溢价率和次日正股是否能够上涨。

3、博弈回售套利

原理:上市公司为了避免可转债的回售,会采取两种手段:

(1)拉抬股价,此时可以用折价转股套利,在转股价70%附近反复买入卖出,获得套利,这种操作在熊市中比较容易捕捉。

(2)下调转股价,此时可以买入转债,采用博弈下调转股价套利策略。

风险:上市公司的策略难以猜测,充满不确定性。

4、博弈下调转股价套利

原理:上市公司下调转股价的时候,转股的动机一般来说非常强烈,此时买入转债,如果能够成功转股,套利成功,获利空间也比较大。

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