刘建位谈股神巴菲特的投资之道

一、巴菲特小故事

1976年，巴菲特46岁，已经身家几千万美元，投资事业蒸蒸日上，工作非常繁忙，他告诉太太苏珊，自己需要一位助手。正好苏珊有位球友格罗斯曼，出生在奥马哈，是个网球高手，耶鲁大学毕业，后来又在斯坦福大学读了MBA，聪明能干。苏珊一推荐，巴菲特就看中了。自己的两个儿子都不愿意学投资，巴菲特想好好栽培这个年轻人，指望他以后成为自己的接班人。

巴菲特特地改变了办公室的格局，好让格罗斯曼能够坐在他的隔壁。巴菲特会连续几个小时给他解释保险公司浮存金的变化，教他评估保险公司的财务模式，讨论如何撰写各种必须披露的公告，讲述他过去的投资故事，一起翻阅过去几年的《穆迪手册》中的上市公司资料。下了班，两个人还会一起打上几个小时的网球。巴菲特非常喜欢这个年轻人，把他引入自己最亲密的朋友圈子，格罗斯曼也很快和大家相处得非常好。后来巴菲特还多次给了格罗斯曼参与投资和企业管理的机会。

但是，过了几年，这个年轻人却辞职了。如此优秀的投资大师，如此用心传授投资之道，如此难得的机会，这个年轻人为什么辞职不干了呢？看看《道德经》第15章，你才会真正明白。

二、道德经大智慧

道德经第十五章说：古之善为士者，微妙玄通，深不可识。夫唯不可识，故强为之容：豫兮若冬涉川，犹兮若畏四邻，俨兮其若客，涣兮若冰之将释，敦兮其若朴，旷兮其若谷，浑兮其若浊。孰能浊以静之，徐清。孰能安以动之，徐生。保此道者不欲盈，夫唯不盈，故能蔽而新成。

我的理解是：古时候善于按道行事的人，既能把握事物外在的微妙细节，又能通晓事物内在的根本奥妙，实践运用大道的道行之深，几乎无法描述其特点。正是因为无法描述，只好勉强形容比喻：迟缓犹豫时，就像冬天涉水过河，战战兢兢，如履薄冰；怀疑警惕时，就像害怕四邻潜藏着危险，危机四伏；举止端庄言谈拘谨时，就像在别人家里做客，遵守规矩，符合礼节；洒脱放开时，就像河里的冰块将要消融。敦厚淳朴时，就像未经雕琢的原木，表里如一。豁达开朗时，就像空旷的山谷，能够包容万物；浑圆通融时，就像充斥泥沙的混水，谁也无法看透。按照道行事的人观察事物，并不是死板固定的状态，而是如同水一样，既能够从浊变清，也能够从清变浊。哪些事物能够像混浊的泥水一样，静静安定下来，就会慢慢变清。哪些事物能够像安定很久的水一样，波动起来，又慢慢生出泥浊。保持这种处世之道的人，做事不会偏执地追求十全十美，而是适度即可，留有余地。正因为他不追求十全十美，不用偏执死板的眼光看待，所以能够在已经老旧的事物中，发现新的机会的生成。

三、刘建位“胡说巴道”

很多人想用简单的几点来概括巴菲特的投资之道，往往容易以偏概全。因为巴菲特投资过程，在细节分析把握上十分微妙，在关键因素分析把握上又十分精通，看待公司看待市场既能够坚持基本原则，又能够因时而变，不会固执己见。巴菲特投资道行之深，几乎无法描述，也几乎无法模仿，更是无法传授。

尽管格罗斯曼是巴菲特第一次收的徒弟，非常重视，还特意让他坐在自己的身边，能够天天近距离观察。但是如果说想通过观察巴菲特的言行来学习投资成功之道，那是根本不可能的。

实际上巴菲特大部分时间都是坐在办公室里阅读或沉思。格罗斯曼再近距离观察，也无法观察到巴菲特投资中如何分析如何判断如何决策如何调整。正好巴菲特的女儿所说：“根本无法观察到，因为一切都装在我父亲的脑子里。”即使是从事后你可以分析出巴菲特投资决策的逻辑，但你却无法分析出巴菲特在整个过程中的心理和情感变化。

不过你不用因此埋怨自己，就连他们本人也说不清楚。自己会投资是一回事，而成功地把投资本领传授给别人是另外一回事。巴菲特的二儿子彼得说：“这是我父亲第一次尝试把自己的看家本领传给下一代。可是这件事却搞糟了，因为他也不知道如何传授。”事实上，巴菲特连自己的儿子也没教会投资。

事实上，包括巴菲特本人在内，真正掌握成功之道的大师，都不是教出来的，而是本身有素质有兴趣有毅力，在长期摸索实践实战中干出来的。所有超人的能力，都是干中学，而不是学后干。所以我们会看到，很多大师的儿子女儿并不是大师，因为本身不是那块料，又没兴趣，再教也没用。

常言道，名师出高徒，其实是并不完全对。真正的高徒不是只靠名师教出来的，而是首先本身就具备相应的能力基础。名师的指点，只能锦上添花，却不能化腐朽为神奇。

所有大师的成功之道是非常相似的，但不同的大师运用却有很多微妙的不同。我们会有新的不同的大师，但不会有第二个完全一样的大师。真正的将军，熟背的是相同的兵法，却永远不会遇到相同的战争，运用之妙，只能存乎一心。没办法，大师之道，正如道德经第15章所说：微妙玄通，深不可识，难以言传身教，主要靠自学自修自悟自度自成一派。所以严格来说，所有的大师都是自学出来的，而不是教出来的。

我们看到国内很多企业家，费尽心思培养下一代，大多数都失败了，只好外部聘请经理人。巴菲特年过80，也没有在内部培养出来接班人，也只好从外部招聘。