股市个人投资者如何与机构投资者竞争

股市个人投资者如何与机构投资者竞争

闯荡华尔街，个人投资者与机构投资者同台竞争，个人投资者只有避开自己的劣势，大力发扬自己的优势，才有可能不被猎杀，反而有超越机构投资者的投资战绩。

机构投资者（主要指共同基金，养老和捐赠基金），有一些事情是不能做的：

1、不能购买市值低于10亿美元的公司。

2、不能持有股价低于2美元的公司。

3、基金持股总值不能超过该股总市值的10%。

4、单只股票市值不能超过基金总资产的10%。

格林布雷特的神奇公式多年的业绩表明，小盘股的业绩远远超出市场整体回报率，我以为其原因在于，当优秀的小公司市值低于10亿美元时，各类大型基金受限于其规章，不能够买，等小公司快速发展成长为过10亿美元的公司时，这些机构被其过去的成绩和未来的前景鼓舞，开始大量买进，给过去买进去的个人投资者抬轿子。

个人投资者不受限，相对机构投资者，这是看得见的优势。小盘股可以买，低于2美元股价也可以买，想买多少买多少，只要自己有足够的资金，完全可以用上，下重注，一次做对，就可以创造出一个财务自由人，或者一个小富翁。

要获得超出常人或者机构投资者的投资业绩，利用机构投资者的限制，自然多了制胜的机会。但制胜的核心还是选择投资标的。评估投资标的，少不了定性和定量的结合。机构投资者拥有诸多股票分析师，每个人都有非常强大的搜集数据，建立模型的能力，在公司估值这件事情上，大多数个人投资者，难以竞争过他们。

但在定性上，可就不一样了。机构投资者是吸纳众人的意见对投资标的下判断。在对一个标的做定性判断时，多人的情况下，往往意见纷纭，难以统一。众人做决策的质量并不一定高于个人。如果一个修炼足够的投资者，有自己成熟的投资体系，基于自己的分析和逻辑推断，在对投资标的的定性判断上，其正确的可能性远大于机构，虽然估值上是劣势，但多一点谨慎，多一点耐心，追求高一点的安全边际，只要定性判断是正确的，再利用机构投资者受限的方面，个人投资者的优势是机构投资者达不到的。

在定性和定量上，我以为定性更重要。在南辕北辙这个故事里，方向是定性，马车是定量。如果方向是对的，加上一匹快马，我们就很快达到目标；但如果方向错了，就是世界上最快的马，也只能让你离目标越来越远。

定性比定量重要，机构定量上有优势，但个人更能在定性上进步。我以为，从这个角度上讲，个人要提高自己的投资水平，更多要从定性研究上努力。