中小股民如何把握股票的投资价值

中小股民如何把握股票的投资价值

投资大师彼得·林奇曾说过：“不进行研究的投资，就像打扑克从不看牌一样，必然失败。”在选择股票之前或持有股票期间对上市公司进行财务分析，有助于投资者更好地把握股票投资价值，规避投资风险。

上市公司财务分析可大致分为以下五个方面：短期偿债能力分析，资本结构分析，经营效率分析，盈利能力分析，与股票价值相关的股票投资收益分析。

在选择上市公司时，投资者要将股票市价和财务报表所提供的相关信息综合起来进行分析。分析指标通常包括市盈率、市净率、股息率等。其中，利用股息率（即股息与股票价格之间的比率）来分析上市公司是否具备连续稳定的分红能力，对投资者做出恰当的投资决策至关重要。

上述财务分析指标并不是孤立的，投资者要注意掌握同类指标的综合分析方法，以便更好地了解公司财务和经营状况。比如分析公司盈利能力时，也可以把每股盈利指标和资产收益率指标结合起来。评价公司盈利能力，主要运用每股收益和净资产收益率两个指标。再比如分析公司分红方案时，要把利润分配与用资本公积金转增股本区别开来。

公司分红送股可以用税后利润，也可能用公积金实施。在经营业绩较好、现金充沛的情况下，公司一般会用税后利润派发红利或送股。而资本公积金一般来自股票溢价发行或资产重估增值，用资本公积金转增股本与当期公司经营业绩并无直接关系。

另外，除可以使投资者对公司的经营前景形成理性预期外，现金分红还可以减少公司内部人可支配的现金流，抑制盲目的投资扩张，促进公司资金的合理配置。