1、代销指证券公司代发行人发售证券,承销期结束时,将未售出的全部退还发行人;2、包销分两种情况:一是证券公司将发行人的证券全部购入,再向投资者销售;二是证券公司在承销期结束后,将售后剩余证券全部自行购入;3、发行人与证券公司之间法律关系不同,前者为委托代理,后者是股票购销;4、代销方式下,在约定的有效期内,证券公司没有将所有证券出售,剩余部分将退回发行人,证券公司不承担风险,承销佣金低;5、包销方式下,在约定的有效期内,证券公司没有将所有证券出售,剩余部分由证券公司自行购买,证券公司风险大,承销佣金高。
股票发行代销和包销的区别:
1、代销是指证券公司代发行人发售证券,在承销期结束时,将未售出的证券全部退还给发行人的承销方式;
2、包销分两种情况:一是证券公司将发行人的证券按照协议全部购入,然后再向投资者销售,当卖出价高于购入价时,其差价归证券公司所有;当卖出价低于购入价时,其损失由证券公司承担。二是证券公司在承销期结束后,将售后剩余证券全部自行购入;
3、代销与包销最大的不同在于发行人与证券公司之间的法律关系不同,前者仅为一般的委托代理关系,后者实质上是股票购销关系;
4、代销方式下,在约定的发行有效期内,如证券公司没有将所有证券出售出去,剩余部分将退回发行人,证券公司不承担任何风险,因此,代销方式的承销佣金相对较低;
5、包销方式下,在约定的发行有效期内,如证券公司没有将所有证券出售出去,剩余部分由证券公司自行购买,因此,证券公司的风险较大,承销佣金也较高。
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