股票定价公式:当业绩同比增长较快时(即G较高时),不仅每股收益E提高了,市场给出的PE值也水涨船高了,自然根据公式P=PE.E,股价P更是涨势喜人。
股票定价公式:
①市盈率PE=P/E
②PE的合理取值:
G≤10, PE=5+G/2
10>G≤20,PE=G
20>G≤50,PE=10+G/2
G>50,PE=35
③根据公式①,推导出股价公式
P=PE.E
公式中 PE按公式②取值。
说明:
a、任何企业要保持利润的持续、较快增长是极为重要的,也是极为困难的。鉴于此,对于②根据企业利润的增长率G确定市盈率PE的取值时采取了保守、谨慎态度,以确保估值合理。
b、根据②,若公司业绩同比增长越快,市场给出的PE就越高;反之业绩增长同比下降,PE也会随之下降。但是投资者必须对业绩持续高成长时刻保持敬畏之心,否则很容易掉进高成长泡沫下的陷阱中。所以对业绩增长在50%以上时,市盈率PE以不高于35倍为宜。
c、当业绩同比增长较快时(即G较高时),不仅每股收益E提高了,市场给出的PE值也水涨船高了,自然根据公式 P=PE.E,股价P更是涨势喜人。这就是所谓戴维斯的“双击”效应。反之,就会出现“双杀”效应。
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