股票交易成本大体可以分为两类:显性成本和隐形成本。显性成本包括三项:1.经纪商的抽佣;2.印花税;3.过户费。隐形成本主要也由三项构成:1.市场冲击成本;2.延迟交易成本;3.买卖价差。
股票交易成本大体可以分为两类:显性成本(explicit cost)和隐形成本(implicit cost)。
显性成本包括三项:
1.经纪商的抽佣(brokerage commission),也就是你的券商抽取的费用。
2.印花税(stamp duties)。
3.过户费(transfer fee),由中国登记结算公司收取。
隐形成本主要也由三项构成:
1.市场冲击成本(market impact)
是指因为买卖股票数量巨大,很难一次完成。那么就会造成一边买一边涨,建仓成本逐步拉高的情况。如何定义数量巨大?可以参考上交所对必须走大宗交易通道的股票定义:单笔交易数量在30万股(含)以上,或交易金额在200万元(含)人民币以上。
2.延迟交易成本(delay cost)
它是指决定价格(decision price)和指令下达价格(arrival price)的价差,这往往是交易员在准备交易过程中,或者股票由于数量大、流动差导致暂时无法下单,股价发生了变化而产生的价差。
3.买卖价差(bid-ask spread)
这是指通过做市商(dealer)买卖股票时,做市商为了保证利润,会报一个高于其买价的卖出价,股票买入者的买入价必然更高,但他并不清楚做市商的成本。
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