各位嘉宾、女士们、先生们：

年初以来，面对错综复杂的经济形势，党中央、国务院坚定不移地全面深化改革，不断释放改革红利，激发市场活力，稳定社会预期。从刚刚披露的上市公司前三季度报告看，深交所三个板块1500多家上市公司，营业收入同比增长12.5%，净利润同比增长17%。上市公司营收、利润同时取得两位数的增长，是经济正在经历加快结构调整、化解严重过剩产能的艰难转型阵痛期下所取得的，这更加坚定了我们促改革、调结构的信心和决心。
 
要在结构调整和转型升级中，保持经济稳定增长，最稀缺的资源是市场需求。近期，我们配合上市公司协会对上市公司进行调研，感到转型中的中国经济潜在市场需求很大，通过向体制机制要市场，还有很大空间。例如，加快建立全国统一大市场，打破地方保护带来的市场分割；破除行业垄断的利益藩篱，释放市场竞争的活力；以标准升级促进新市场的建立，为产业升级和新兴产业的培育注入市场原动力等等。这些方面，各方已经形成高度共识。

在这里，还想就调研中我们关注的两个方面再谈点认识：一是军民融合的市场机遇。近年来国家对国防科技的投入不断加大，军工行业正在成为我国自主创新的重要战场。加快军民融合，将为军工行业的可持续发展和经济的转型升级带来新的市场动力。一方面通过军工科技的民用化，不仅可以大大摊低现代军工科技的高额研发成本，实现创新技术最大范围的外溢，而且借助民用化所必然带来的规模化，可以提升新技术在实际运用中的稳定性和适用性。另一方面通过稳步推进军工行业的市场开放，可以为更多拥有创新技术和产品的民品公司找到新市场，引领民品公司的技术升级。从国际上看，全球排在前列的军工巨头无一例外都是上市公司，我们的上市公司中也有相当数量的涉及军工行业。十八大报告提出坚持走中国特色的军民融合式发展路子，必将为我们的上市公司打开新的市场。

二是海外投资市场的开拓。通过深度参与国际分工，海外市场过去一直是支撑我国经济增长的重要力量。但是，近年来随着国际经济再平衡，要稳定和扩大国际市场份额，必须从过去单纯依靠扩大产品出口，转向出口与对外投资并重。我们注意到，本轮国际金融危机后，深市上市公司跨境并购投资宗数大幅增长，这是国内企业主动适应国际市场环境变化的战略选择，也是值得关注和扶持的方向。但在调研中，我们感到现在的对外经济合作管理体系还没有跟上这一转变的需要。例如有上市公司反映，现行海外投资并购审批流程比较复杂、周期过长，境外投资不论大小，都要报批，往往会耽误并购的最佳时机。在促进对外投资方面，没有像日本、韩国类似的专门机构，对接中国企业海外并购、投资遭遇的共性问题，加强与主要投资目的国在投资税收优惠等方面的双边多边合作，促进投资的便利化。在这一领域加快改革，也会为我们的上市公司腾挪转型赢得更大的市场空间。

全面推进改革，为上市公司发挥核心竞争优势创造广阔的市场，不仅能大大提升经济增长质量，也将为广大投资者提供可靠的投资回报保障，这对我国经济社会的转型意义深远。深交所新兴产业的上市公司多、中小企业多，面临的体制机制障碍问题在行业中很有代表性，为此我们年初提出打造“上市公司之家”，加强上市公司之间的交流合作，一个一个行业地梳理，为上市公司与相关行业主管部门之间架起沟通的桥梁。

全面深化改革，加快经济转型升级，需要各方共同的努力。上市公司多是行业的领军企业，又占据资本市场高地，既有能力也有责任承担起排头兵的作用，应当主动适应政府职能转变的形势，进一步增强自律意识，珍惜来之不易的市场。这里，我提五点建议，供董事长们参考。
一是真正成为创新的主体。十八大报告提出要建设创新型国家，着力构建以企业为主体、市场为导向、产学研相结合的的技术创新体系，上市公司在其中应该成为核心力量。9月30日，政治局首次在中关村，以实施创新驱动发展战略为题举行集体学习，进一步提出五个方面的任务。随着各项措施的出台，例如近期推出的五项研发费可税前扣除的税收优惠等，将引导创新资源加速向企业集聚，这对上市公司来说是难得的机遇。同时，也应清醒地看到，经济转型升级步伐加快，来自跨行业、跨地区、跨所有制的竞争更加激烈，倒逼企业必须加大创新投入，才能在激烈竞争中站稳脚跟。近期我们与上市公司协会对深市1256家上市公司的问卷调查显示，49%的上市公司将“加大创新投入”列为应对转型升级的首选。过去两年被调研上市公司研发投入23%和15%的增长也验证了企业加大创新投入的意愿。

二是强化运用资本市场融资工具的自律意识。随着资本市场改革的不断深入，上市公司过去反映较多的各种前置性审批将大幅削减。这种时候，上市公司应更加重视市场各方利益的平衡，强化融资的自律意识，不能急功近利、涸泽而渔。近期我们一直在积极推动便利并购的相关改革，但也注意到有个别公司，钻制度空子，在向关联方收购资产和处置资产时估值方法差异大，引起投资者质疑。应该看到，如果少数上市公司自律不到位，市场自我约束又不力，将会迟滞改革的进度，最终损害的是上市公司的整体利益。

三是加强投资者关系管理工作。更大程度发挥市场在资源配置中的基础性作用，意味着来自市场的约束将成为对企业最直接、最主要的制约因素。作为上市公司，利用好资本市场的优势，就必须尊重市场，重视投资者，像维护客户关系一样维护投资者关系，争取得到广大股东和投资者的理解和认同，企业的资本市场战略才可能顺利实现。我国资本市场跨越了海外成熟市场很多历史阶段，一开始就让上市公司面对全国的广大投资者，发行人也没有选择股东的权利，对如何维护管理与股东投资者的关系缺乏经验，意识淡薄。现在已经到了要补上这一课的时候，否则上市公司的资本市场优势完全可能转变为劣势，甚至陷入发展困境。

四是重视职业培训。有关专家指出，过去三十年经济快速发展过程中，由于对培训高素质专业化职工队伍缺乏足够的重视，是导致我国企业竞争力不足的一个“短板”。实际上，能够熟练掌握企业核心技术工艺的职工队伍，是具有企业专有属性的人力资本，难以简单地通过一般性的劳动力市场获得，更多的是通过企业自身培养。我们已经有不少上市公司，通过与技校协作，专门培训自己的职工。在这方面，需要加大力度，向德国等制造业强国学习，将最新的设备，而不是淘汰的设备，投入到职业培训中，让培训出来的职工一开始便掌握最新的技术。这对企业核心竞争优势的形成至为关键，同时也会产生积极的社会效应。

五是融入社区的发展。社区的参与与发展是企业社会责任的一项重要主题。上市公司一般对所在地社区都有举足轻重的影响，带动了周边大量的中小企业，在经营决策和业务活动中应主动承担起对社区发展的责任。深交所一直致力培育服务中小企业，近六成上市公司是地县两级的企业，共同经历了他们由小到大的成长过程。有两点值得大家注意，第一不要拖欠围绕上市公司共生的中小企业的货款，按商业合同办事，为中小企业创造好的经营生态；第二主动为创业企业提供第一份订单，为优化当地的创业创新环境做出贡献。上市公司是最优质的企业群体，一定要通过自身的努力，发挥出资本市场推动经济发展和创业创新发动机的作用。
 
站在新的起点，上市公司面临的环境正在悄然发生巨大变化，过去一些长期困扰企业发展的体制机制障碍有望得以加速破解，但我们企业过去不熟悉、不重视的新问题、新约束正迎面而来。如何迅速适应这种变化，加快企业的转型升级，这是上市公司面临的新机遇、新挑战。我们将和大家一起共同努力，抓住全面深化改革释放的制度红利，紧紧依托资本市场平台，为经济结构调整和产业升级做出应有贡献，提升投资者回报水平。

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