投资者如何掌握买卖股票的时机

投资者如何掌握买卖股票的时机

金投股票讯，有一个小故事，说一对新婚夫妻，老婆决定每天给老公做早餐。第一天老婆煎了一只鸡蛋，老公皱眉说想吃煮鸡蛋。第二天老婆煮了一只鸡蛋，老公还是皱眉说今天想吃煎鸡蛋。第三天老婆煮了一只鸡蛋又煎了一只鸡蛋，心想这样总满意了吧。可是老公看了早餐后仍皱眉说，你把煎的鸡蛋煮了，把煮的鸡蛋煎了。实际生活中不会出现这样的老公，但买卖股票时却经常出现这样的股民。因为如果你在股市中亏损，那一定是你在应该卖股票的时候买了股票，在应该买股票的时候又卖了股票。比如许多个人投资者无法想明白为什么钢铁股的PE值如此低却仍然要下跌，贵州茅台股价如此高却仍在上涨。因此投资者在做出买卖选择的时候不仅要对企业基本面了如指掌，还要精通股票的各种定价原则。

从海外股市的经验来看，各种股票的定价在不考虑短期心理因素的影响时有一个大致的规律。投资股市的平均收益率应在8%以上，但由于个股与整个市场相比存在风险，因此股票的年内部收益率大约10%比较合理，在这个基础上，股价的结构可以分为四档。最好的股票是成长型股票，其PE值(市盈率)可在15倍以上，个别快速成长的公司如科技类和服务类公司PE值可达到30倍以上。内地这样的公司并不多见，苏宁电器和烟台万华等企业曾经有过这样的估值。

第二档是稳定成长类或收益率，如长江电力，将来上海机场或贵州茅台在其增长速度放慢后也将归于此类。其PE值应在10倍到15倍，分红收益率可达5%。

第三档公司规模较小、所在行业发展空间有限，自身能力不强。这类公司中有很多企业可能不能维持10年以上的持续经营。所以这类公司的股价应比较便宜，如目前市场上的一些中小板企业。这类企业如果增长已出现问题，那超过10PE时就应警惕了。

最后一档企业不能准确地用PE值估价，主要包括银行类以及资本密集型企业，更多地用PB(市净率)定价。如果银行的中间业务不大，其PB一般为1.5倍。不过由于内地银行还没有开放，规模增长速度较快，因此如果上市银行资产质量不出问题，在估值上可能要上浮。资本密集型企业大多是周期型企业，如果投资没有壁垒，其PB在1到1.5倍之间会比较合适。