老股民对股市投资的一些感悟

老股民对股市投资的一些感悟

曾经比较喜欢看陈志武的书，但其实这些经济学家比巴菲特差太远了，不然也就不用出书来挣钱了。他曾经对投资太阳能十分推崇，当然也的确也是美国证券市场对中国实业的一种创新。其实这些书出版的时候，已经是太阳能的超级末日了。

他近几年也建议投资者投资美国蓝筹股，其依据是美国的GDP虽然增长缓慢，但跨国企业的利润增长迅速（其实也是贸易增长所带来的），而且举例美国中产在2008房产危机中财富灭失，富人在股市中得到增长，其实这的确和美国的国家金融政策有关，如果没有美国倾尽全力滥发QE，这场危机现在的前景还很难预料。

如果我们看完上文，感觉陈志武的投资策略更像一种现有的现象，而非未来能持久的预测（如果采用恐怕会深受其害），毕竟美国也是独立国家，有国家政策限制。

第一，现实的低利息情况为很多年所罕见，流动性在美国、加拿大和中国都存在。中国是催生房产，美国是催生股市。

第二、以中国为代表的金砖四国前景可能会出现根本性的转折。对其它国家不敢说，但本人对中国的情况可以说连本质都很清楚。而这些跨国企业的利润有很大一部分源于新兴国家。而最终这种转变会导致贸易战争，其实在某些领域（比如新能源）已经开始了。所以，贸易的增长恐怕是转折点，而非暂时的挫折（中国主要是实物贸易，印度人由于英语好，主要是服务贸易）。第三、明显美国GDP和股票总值过大，有泡沫特征。第四、通胀有可能在北美抬头。

总体而言，满仓并非最佳策略，保持部分现金很重要，美股我只重仓了富国银行，主要是因为2008的经济危机出现一个低值区。但很多美国的传统优质股价格还是很高。据我观察，现在很多“大型基金”的现金配置仅仅百分3-4%，这恐怕也是一个反向指标。

严格来说，预测长期趋势的某个转折点和赌博一样，谁都没有这个本领，都在瞎蒙，总有蒙对的一天（比如牛刀）。但认识泡沫或者非泡沫还是有依据的。读书越多，越觉得巴菲特伟大。如果说彼得林奇仅仅是幸运（从上文应该能看出），巴菲特简直就是神奇。