隆基股份公司信息更新报告:隆基推出HiMO54组件,有望开拓分布式光伏市场。隆基股份推出新品Hi-MO5m54单面组件,有望开拓分布式光伏市场。2022年2月16日,隆基股份推出新品Hi-MO5m单面组件54版型。原72版型组件主要应用于大型电站,而54版型组件凭借其功率、效率及尺寸的优势有望开拓分布式光伏市场,增长空间广阔。
公司信息更新报告:隆基推出HiMO 54组件,有望开拓分布式光伏市场
隆基股份推出新品Hi-MO5m54单面组件,有望开拓分布式光伏市场
2022年2月16日,隆基股份推出新品Hi-MO5m单面组件54版型。原72版型组件主要应用于大型电站,而54版型组件凭借其功率、效率及尺寸的优势有望开拓分布式光伏市场,增长空间广阔。我们维持此前盈利预测,预计公司2021-2023年归母净利润有望达到116.12/147.03/188.55亿元,EPS分别为2.15/2.72/3.48元/股,当前股价对应市盈率分别为32.0/25.2/19.7倍,维持“买入”评级。
Hi-MO5m72单面组件已出货10GW,54版型功率、效率优势明显
Hi-MO5m72单面组件广受认可,54版型有望开拓分布式屋顶市场。2020年6月,隆基股份发布Hi-MO5m72组件,主要应用于大型公用事业型电站。截至2021年底,72组件全球累计出货已超10GW,广受市场认可。此次推出的54版型沿用182mm电池尺寸,功率最高达415W,输出效率为21.25%。对比分布式龙头企业同尺寸组件,正泰电器功率最高380W,天合光能功率最高405W,隆基股份54组件在功率、效率上优势明显,有望开拓分布式屋顶市场。
分布式市场拥有更高的投资回报率,未来增长空间广阔
得益于更高的投资收益率,分布式光伏的新增装机占比已超过50%,未来增长空间广阔。若以组件价格1.95元/W测算,集中式光伏电站单位投资成本为4.2元/W;而分布式光伏电站单位投资成本为3.2元/W,投资成本显著低于集中式。
若均以全额上网计算,分布式光伏电站的项目全投资收益率比集中式高3%。
2021年,我国光伏新增装机53GW,分布式光伏新增29GW,新增占比首次突破50%,累计占比从2016年的13.3%稳步提升至35.1%。但对比当前全球分布式光伏占总装机量已达79%,日澳等发达国家占比已超过99%,我国分布式光伏仍有较大的增长空间。2022年我国分布式新增装机有望达到40GW,十四五期间分布式新增合计有望超250GW,年均新增达50GW。按全国分布式资源总量1000-1500GW以及累计占比79%计算,总增长空间有望达到680-1080GW。
风险提示:新产品市场反馈不及预期、未来分布式市场增长不及预期
(来源: 同花顺金融研究中心)
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