太阳纸业产品价格上调，自有浆降本增效，看好太阳盈利能力改善。截至2月18日，国内商品针叶浆现货均价为6400元/吨，从年初起涨幅达到了6.67%。受针叶浆上涨的影响，国内阔叶浆现货价格也由年初的5125元/吨上涨至5450元/吨，涨幅达到了6.34%。
新设南宁子公司有望进一步丰富原料供应体系，强化林浆纸一体化优势。
2022年2月10日，公司发布《关于设立南宁太阳纸业有限公司的公告》，拟在南宁设立子公司，建设除北海之外在广西的第二个基地。广西壮族自治区是我国人工林、速丰林种植面积最大的省份，具备打造“林浆纸一体化”的天然地理优势，其森林覆盖率高达62.5%，居全国第三；木材产量3,600万立方米，连续多年稳居全国第一位。公司在南宁新设公司拟投资项目的实施将和广西基地北海项目、老挝基地“林浆纸一体化”项目进一步相互补充，形成协同，有助于公司打造完备的原料供应体系和实现企业转型升级，持续提升公司的核心竞争力。
投资建议
我们认为，公司自有木浆产能陆续投放，可以有效的降低公司纸制品的用浆成本，而文化纸价格触底反弹以及公司新产能的投放也能增厚公司的收入，公司的盈利能力环比有望持续改善。考虑公司最新发布的业绩预告，同时去年四季度纸价涨幅不及预期，我们下调公司21-23年营收323.55/370.88/402.99亿元的预测至308.58/363.75/385.23亿元，下调21-23年EPS1.36/1.54/1.71元的预测至1.11/1.20/1.27元，对应2022年2月22日12.15元/股收盘价，PE分别为11/10/9.5倍，维持公司“买入”评级。
风险提示：文化纸需求大幅下滑，行业新增产能过多导致公司产品价格下降。
（来源：同花顺金融研究中心）
<上一篇 静待房地产行业筑底 万科A公司经营稳健
热评话题
相关推荐
-
周四午后，纸业股异动拉升，岳阳林纸、宜宾纸业涨超8%，仙鹤股份、华泰股份、美利云、民丰特纸等上涨。...股票新闻 2021-9-30 15:16:480阅读
-
9月17日，港A两市纸业股集体走低，港股中，晨鸣纸业跌逾2%，理文造纸、玖龙纸业跟跌。A股中，岳阳林纸跌逾6%，博汇纸业跌约5%，太阳纸业跌逾3%，景兴纸业、山鹰国际、晨鸣纸业跌逾2%。...股票新闻 2021-9-17 11:50:590阅读
-
国内25家A股造纸企业今年上半年合计实现营业收入约936亿元，23家同比去年实现正向增长，且其中7家企业营收同比增速超过50%。...股票新闻 2021-9-13 10:18:140阅读
-
2017年12月22日太阳纸业(002078)发行12亿元可转债。太阳转债股东配售率73.57%，网上申购中签率0.0430740717%;2018年6月28日进入转股期，初始转股价格8.85元。...新股新闻 2018-1-16 9:01:560阅读
-
![]()
本次太阳纸业发行12亿元可转债。优配：每股配售0.4628元面值可转债；网上发行，T-1日(12-21周四)股权登记日；T日(12-22周五)网上申购；T+2日(12-26下周二)网上申购中签缴款。...新股新闻 2017-12-21 14:22:330阅读
