千禾味业2月24日,公司发布限制性股票激励计划(草案),拟授予限制性股票数量459万股,占公告时公司股本总额(7.99亿股)的0.575%,授予价格为9.79元。2月24日,公司发布定增预案,拟通过非公开发行募集5-8亿元资金,发行价格为15.59元/股,由公司控股股东、实控人、董事长伍超群先生全额认购。
千禾味业
公告点评:定增激励双落地,保驾护航高成长
事件:股权激励与定增方案并肩落地。
2月24日,公司发布限制性股票激励计划(草案),拟授予限制性股票数量459万股,占公告时公司股本总额(7.99亿股)的0.575%,授予价格为9.79元。
2月24日,公司发布定增预案,拟通过非公开发行募集5-8亿元资金,发行价格为15.59元/股,由公司控股股东、实控人、董事长伍超群先生全额认购。
激励为矛,剑指业绩高增。
参照草案,以2021年为基数,公司2022/2023/2024年营业收入增速不低于18%/38%/60%,净利润增速不低于50%/90%/130%(收入或净利润达成其一即可)。初步计算得,2021-2024年收入CAGR达17%,净利润CAGR达32%,业绩考核对应较高增长目标。本次计划授予的激励对象73人,包括公司董事、中高层管理人员和核心骨干,旨在绑定核心人才,激发管理动能,拉动业绩成长。预计2022-2025年摊销费用分别为2209/1586/623/113万元,远不及激励本身带来的正向利润释放。
定增为盾,保障产能充足。
根据预案,定增募集资金扣除发行费用后将全部用于年产60万吨调味品智造项目。据2020年11月14日公告,公司将“年产36万吨调味品生产线项目”调整为“年产60万吨调味品智能制造项目”,即为本次定增资金拟投入项目。预计项目建设期5年,于2024年12月完工,第一期完成20万吨酱油、10万吨料酒产线建设,第二期补充完成30万吨酱油产能,共计补充50万吨酱油、10万吨料酒产能。预计2024年底(项目完工后),公司酱油/食醋/料酒产能分别达82/18.3/15万吨,共计115.3万吨。我们认为,本次定增扩产与股权激励相辅相成,有助于夯实供应基础,避免产能掣肘。
投资建议:我们看好公司短期业绩弹性和长期成长韧性,根据股权激励草案中的预估费用摊销对模型进行调整后,预计公司2021-2023年实现营业收入19.2/23.8/28.9亿元,同比分别增长13.6%/23.8%/21.2%;实现归母净利润2.3/3.9/5.0亿元,同比分别增长10.5%/69.8%/28.1%;EPS分别为0.28/0.48/0.62元,对应PE分别为72.2/42.5/33.2X,维持“增持”评级。
风险提示:新渠道建设不及预期,费用投放力度超预期,疫情恢复情况不佳
(来源:同花顺金融研究中心)
<上一篇 贝泰妮子品牌厚积薄发 后续多品牌发展可期
相关推荐
-
股票的净值又称为帐面价值,也称为每股净资产,是用会计统计的方法计算出来的每股股票所包含的资产净值。其计算方法是用公司的净资产(包括注册资金、各种公积金、累积盈余等,不包括债务)除以总股本,得到的就是每股的净值。...股票术语 2022-3-2 13:12:590阅读
-
2021年,公司生产经营正常,境内外业务正常开展,收入、利润均取得一定程度的增长。2021年,公司实现营业总收入65,335.61万元,同比增长30.77%;实现归属于上市公司股东的净利润10,509.10万元,同比增长9.98%;实现归属于上市公司...股市公告 2022-3-2 11:44:550阅读
-
截止2022年2月28日,减持计划时间已届满,减持计划存续期间,王惠明累计减持2,888,000股(占公司当前总股本的0.69%),吴其超累计减持3,784,359股(占公司当前总股本的0.91%),黄春生未减持股份。截止2022年2月28日收盘,股东王惠明...股市公告 2022-3-2 11:02:270阅读
-
万胜智能公告,国家电网有限公司于2022年2月28日在其电子商务平台公告了“国家电网有限公司2022年新增第三批采购(营销新增批次电能表(含用电信息采集)招标采购)推荐的中标候选人公示”。...股票新闻 2022-3-2 10:45:410阅读
-
2021年度,公司实现营业总收入3,795,345,256.05元,同比下降2.12%;归属于上市公司股东的净利润343,642,754.30元,同比下降18.75%,主要系外销海运费、出口杂费大幅上涨所致;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润304,8...股市公告 2022-3-2 10:41:420阅读