周三，继A股盘中上演深V走势之后，欧股和美股相继迎来集体上涨，黄金、原油、伦敦基本金属、美债则全线调整，风险资产与避险资产一起一落，折射出此前被压抑的风险偏好反弹。A股市场底部出现了吗？
从俄乌冲突的中期影响来看，张忆东提醒，需高度警惕全球经济滞胀风险、美股乃至全球股市中期基本面风险，类似发生2008年的全球股灾不能完全排除。他认为，美国二季度后期开始有可能遭遇更明显的“滞胀”压力。
再从也属“黑天鹅”事件的新冠疫情影响来看，专家认为，两年多的防控实践证明我国在疫情防控处于全球领先地位的同时，经济增长同样保持了全球领先。目前，局部多地的疫情散发不会影响稳增长全局。
不必怀疑稳增长前景
地缘冲突加剧了经济滞胀担忧，正是近期全球风险资产波动的重要原因。这也意味着地缘冲突带来的情绪面冲击，也可能通过滞胀风险、货币政策紧缩外溢效应影响A股市场。目前，市场对经济基本面的担忧还在于：境内外宏观政策背离、稳增长与投资者预期背离带来的市场主体对经济前景缺乏足够的信心。
从境内外宏观政策背离来看，张忆东认为，稳增长基调下，中国“宽货币”还将继续，后续降准、降息仍有空间；财政赤字率虽然下调但财政支出规模比去年扩大了2万亿元以上，再加上落实减税退税，财政能够有效支持稳增长。与欧美国家相比，我国物价水平低，货币政策“以我为主”与欧美货币政策收紧反向而行，有利于提升投资者对中国经济和中国资产的信心。
从稳增长预期来看，诸多机构人士和专家认为，中国经济短期并无失速风险，中长期向好态势也并未改变。“5.5%左右的GDP增速预期目标，比市场的一致预期要高，释放了比较强烈的稳增长政策信号，提升了市场对于稳增长的信心。”银华心怡基金经理李晓星指出。
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