洛阳钼业2021年年报点评:量价齐升增业绩,项目建设持续推进事件:公司发布2021年报,2021年全年实现营收1738.63亿元,同比增长53.89%;实现归母净利润51.06亿元,同比增长119.26%。
2021年年报点评:量价齐升增业绩,项目建设持续推进
事件:公司发布2021年报,2021年全年实现营收1738.63亿元,同比增长53.89%;实现归母净利润51.06亿元,同比增长119.26%。2021年Q4季度实现营业收入473.04亿元,同比增长44.77%,环比增长13.32%;实现归母净利润15.48亿元,同比增长115.19%,环比增长34.61%,业绩符合预期。
新建产能扩大规模效应,主营产品量价齐升。刚果(金)铜钴矿10K扩产项目已于2021年7月建成投产,每日矿石处理量增加1万吨。2021年全年TFM铜金属产量20.91万吨,同比增长14.53%,钴金属产量1.85万吨,同比增长19.86%。电解铜2021年均价6.82万元/吨,同比增加40.53%;金属钴2021年均价37.58万元/吨,同比增加42.34%。扩产持续推进下带来规模效应,公司盈利能力有望得到提升。
降本增效成果显现,维持公司市场竞争力。公司2019-2020年管理架构升级,三年降本5亿美金计划提前完成,有利于加速业绩释放。降本增效下公司盈利能力有所增强,2021年全年毛利率、净利率分别为9.39%、3.12%,同比增长1.92pct、0.93pct。
贸易业务表现亮眼,协同优势显现。2021年公司旗下金属贸易业务IXM全年贸易量和利润双双创造历史纪录,全年实物销售量650万吨,同比增加116万吨。实现税前利润1.63亿美元,超过2020年历史高位利润总额。同时IXM构建了全球化的物流和仓储体系,优秀的供应链体系有助于公司在运输过程中的成本降低。
投资建议:预测公司21-23年归母净利润为73.69/83.77/102.30亿元,EPS为0.34/0.39/0.47元,维持“买入”评级。
风险提示:项目扩产不及预期、下游需求不及预期、贸易板块受疫情影响。
(来源:同花顺金融研究中心)
热评话题
相关推荐
-
中航机电:航空业务稳健增长合同负债高企预示高景气事件:公司发布2021年报,2021年度实现营收149.92亿元(+22.64%),归母净利12.71亿元(+18.27%),扣非归母净利11.12亿元(+22.52%)。...个股 2022-3-25 13:49:280阅读
-
贝泰妮2021年主品牌不断拓展产品矩阵,线上线下齐发力,拉动公司收入业绩持续上行。2021公司收入40.22亿元(+52.57%)、归母净利润8.63亿元(+58.77%),其中Q4收入分别为19.10亿元(+56.66%)、归母净利润5.08亿元(+54.67%)。...个股 2022-3-25 13:47:510阅读
-
药明康德公司发布2021年报。2021年实现营业收入229.0亿元,同比增长38.5%;归母净利润50.97亿元,同比增长72.19%;归母扣非后净利润40.64亿元,同比增长70.38%;经调整Non-IFRS归母净利润51.31亿元,同比增长41.08%,符合市场预...个股 2022-3-25 13:34:130阅读
-
3月24日晚间,闻泰科技发布公告称,近期,公司二级市场股价出现一定波动,为稳定投资者预期,切实保护投资者合法权益,现对公司近期经营情况说明。目前公司生产经营正常,各项主要业务继续保持稳健的发展势头,未有可能对公司股...个股 2022-3-25 13:08:090阅读
-
公司2021年拟计提减值损失69.09亿,主要为存货跌价准备,是公司管理层基于当前公司客观情况的变化,特别是公司本期发生流动性风险以来,公司为解决流动性危机快速回笼资金,对部分存量物业进行了折价变现,同时由于公司房地产业...股市公告 2022-3-25 11:13:370阅读