张家港行2021年报点评:利润增速行业领先,拨备覆盖率大幅提升投资建议:公司积极推动“两小+驱动”发展模式,以小微、小企业为经营重心,提升综合盈利能力;同时资产质量稳健,拨备水平持续提升。基此,上调2022-2024年净利润增速预测为22.14%、20.08%、17.35%(新增),EPS为0.88(+0.07)、1.06(+0.11)、1.24(新增)元/股,BVPS为7.45(+0.12)、8.21(+0.14)、9.12(新增)元/股。
张家港行
2021年报点评:利润增速行业领先,拨备覆盖率大幅提升
投资建议:公司积极推动“两小+驱动”发展模式,以小微、小企业为经营重心,提升综合盈利能力;同时资产质量稳健,拨备水平持续提升。基此,上调2022-2024年净利润增速预测为22.14%、20.08%、17.35%(新增),EPS为0.88(+0.07)、1.06(+0.11)、1.24(新增)元/股,BVPS为7.45(+0.12)、8.21(+0.14)、9.12(新增)元/股。维持目标价7.25元,对应2022年0.97倍PB,维持增持评级。最新数据:21Q4营收、PPOP、净利润分别同比增长8.3%、8.6%、41.3%。不良率为0.95%,较Q3上升1bp,拨备覆盖率475.4%,较Q3上升23.7pct。
21Q4息差承压拖累营收增速,但净利润同比高增超出预期,主要受益于手续费及佣金净收入表现优异、以及拨备计提力度边际放缓。
资产质量稳健,拨备覆盖率持续提升。21Q4公司不良率较Q3微升1bp至0.95%,但关注率较Q3下降4bp至1.61%,逾期率也较中报下降10bp至0.9%,资产质量保持稳健。拨备覆盖率连续5个季度大幅提升,风险抵补能力持续强化。
零售及个人经营性贷款占比进一步提高,“两小”战略稳步推进,通过贷款结构优化,部分抵减银行业息差下行压力。此外,2021年公司每10股现金分红1.6元、并以资本公积转增2股。
风险提示:经济超预期下行、小微贷款利率持续承压
(来源:同花顺金融研究中心)
热评话题
相关推荐
-
国联股份2022Q1业绩预告:归母净利润同增约91%,产业互联网迅猛发展2022年3月27日,公司发布2022年一季度业绩预增公告。公司预计2022Q1实现收入116至122亿元,同比增长90.91%~100.78%;预计归母净利润为1.45至1.53亿元,同比增...个股 2022-3-30 11:34:020阅读
-
健民集团产品梯队逐渐成熟,渠道拓展仍将继续事件:公司2021年实现收入32.8亿元(+33%),归母净利润3.3亿元(+120%),扣非归母净利润3亿元(+119%)。龙牡壮骨颗粒量价齐升,Q4增速放缓。分业务来看,2021年工业收入16.8亿元(+44%)...个股 2022-3-30 11:26:130阅读
-
爱美客公司动态点评:溶液类产品持续放量,归母净利润同比增长118%公司2021年实现营业收入14.48亿元,同比+104.13%;实现归母净利润9.58亿元,同比+117.81%;扣非净利润9.14亿元,同比+115.55%;基本每股收益为4.43元,去年同期...个股 2022-3-30 11:23:220阅读
-
中国中免的全局观、规模效应和灵活性离岛免税费用相对刚性,门店层面,费用主要由折旧及人工构成,费用刚性导致净利率对毛利率变动弹性较小,折扣加大带来的营收增长可有效冲抵净利率降低的不利影响。...个股 2022-3-30 11:20:460阅读
-
华鲁恒升合成氨下游产品景气高位,叠加原料价格回落,公司单季盈利再创新高公司公告:公司发布2022年一季度业绩预告,预计实现归母净利润22.5亿元(YoY+43%,QoQ+37%)至24.5亿元(YoY+55%,QoQ+49%),扣非归母净利润22.4亿元(YoY...个股 2022-3-30 11:19:220阅读