一季度，A股市场首发上市87家企业，募集资金1326.96亿元，较2021年同期增长61.48%。其中，17家为专精特新企业。此外，一季度首发通过率89.26%，高于去年同期和去年四季度水平。多位接受采访的专家表示，近期经济金融形势更趋复杂，新股发行保持常态化，保持了对实体经济的支持力度，有助于提振企业发展信心和投融资积极性。一季度数据显示，资本市场服务实体经济特别是服务科技创新动能增强。全面注册制预期下，新股发行市场化改革将提速，引领定价效率、定价机制和投资理念展现新变化。
此外，回购、增持潮涌现，恒瑞医药、顺丰控股等一批龙头上市公司纷纷抛出回购计划，祁连山、宁夏建材重要股东均发布增持公告。“上市公司拿出真金白银回购股份、重要股东发布增持计划，向市场传达自身业绩稳健、现金流充裕、价值低估等多重信息。大规模回购、增持将稳定投资者预期，这也是上市公司对宏观经济、金融市场及公司基本面抱有信心的表现。”南开大学金融发展研究院院长田利辉表示。
市场化改革稳步推进
今年《政府工作报告》明确，全面实行股票发行注册制，促进资本市场平稳健康发展。证监会党委日前强调，扎实推进全面实行股票发行注册制改革。分析人士认为，全面注册制渐行渐近，新股发行市场化改革将进一步提速，引领定价效率、定价机制和投资理念展现新变化。
首先，全面注册制下，新股发行上市效率将明显提升，上市时间大大缩短，企业发行成本明显降低。中金公司近期统计，实施注册制试点以来，创业板、科创板、北交所新股平均上市审核时间明显缩短。中金公司首席执行官黄朝晖表示，在确保信息披露充分的基础上，企业上市排队时间缩短，发行效率提升。“注册制的全面推行将进一步提升IPO标准的包容性、交易制度的流动性，全面提升新股发行上市效率；上市公司并购重组和再融资政策的持续完善，也将鼓励直接融资占比大幅提升。”董登新认为。
其次，市场化定价的约束作用将进一步体现。在新股稳赚不赔预期被打破后，破发可能成为常态。在申银万国证券研究所首席市场专家桂浩明看来，新股炒作在一定程度上已有所退潮，现在新股破发趋于常态化，从而改变一二级市场价格失衡的状况。
此外，在全面实行股票发行注册制预期下，“炒新、炒小、炒差、炒短”等顽疾将得到有效扭转，投资者将提高风险意识，投资理念也将呈现新变化。“常态化退市预期增强，上市首日破发现象增多，将倒逼发行人、中介机构理性定价、投资者理性投资。”巨丰投顾投资顾问总监郭一鸣说。
编辑：曹帅
来源：中国证券报·中证网 作者：昝秀丽
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