4月22日凌晨，易方达基金发布了旗下基金2022年一季报。顶流基金经理张坤一季度增加了医药、科技等行业的配置，降低了金融等行业的配置。张坤的管理规模缩水，已不足850亿元。萧楠则增持了包括煤炭、白酒在内的现金流高、分红明确、治理解构整体改善的板块。
张坤介绍，巴菲特曾提到，对于一个投资人来说，最重要的是性情（Temperament），他理解其中最重要的就是控制情绪和保持理性的能力。格雷厄姆曾经说过，大部分投资者失败的原因在于，过于在意股市当前的运行情况，对于这样的投资者而言，股票干脆没有市场报价可能会更好一些。因为这样的话，他就不会因为他人的错误判断而遭受精神折磨了。人类的反射系统过分关注变化，以至于它很难注意到保持恒定的事物。股票价格就像天气，永远都在变化且捉摸不定、难以把握，而企业价值就像气候，始终在缓慢而有规律的变化。尽管在短期内，抓住眼球、决定环境的似乎是天气，但就长期而言，真正决定一个地区环境的还是气候。
他认为，尽管短期市场面临不少的困难，但这也为长期投资者提供了相当有吸引力的价格。他相信，企业每天不断累积的自由现金流将反映到其价值的积累中，而不断增长的企业价值终将投射到其市值增长中。
萧楠：调整白酒股的配置结构
萧楠管理的易方达消费行业在一季度增持了家电板块，并调整了白酒股的配置结构，增加了高端和次高端白酒的配置。易方达科顺持续降低了组合整体的估值水平，增持了包括煤炭、白酒在内的现金流高、分红明确、治理解构整体改善的板块，并在季度末适当增加了一些港股头寸。
易方达消费行业前十大重仓股
来源：基金季报
易方达科顺前十大重仓股
来源：基金季报
萧楠认为，目前大概率是基本面、资金面和情绪面都较为悲观的时刻，需要一些耐心，并借此机会多做研究，努力布局未来能够逐步走出各种困境的公司。
编辑：于红波
来源：中国证券报·中证网 作者：万宇
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