短期市场基本面较为悲观 机构增持白酒等治理解构整体改善板块

4月22日凌晨，易方达基金发布了旗下基金2022年一季报。

顶流基金经理张坤一季度增加了医药、科技等行业的配置，降低了金融等行业的配置。张坤的管理规模缩水，已不足850亿元。萧楠则增持了包括煤炭、白酒在内的现金流高、分红明确、治理解构整体改善的板块。

萧楠认为，目前大概率是基本面、资金面和情绪面都较为悲观的时刻，需要一些耐心。张坤也表示，尽管短期市场面临不少困难，但这也为长期投资者提供了相当有吸引力的价格。

张坤：美团进入前十大重仓股

一季度，张坤旗下基金股票仓位基本稳定，并对结构进行了调整，增加了医药、科技等行业的配置，降低了金融等行业的配置。但前十大重仓股变化不大，以易方达蓝筹精选为例，一季度末与去年底的重仓股相比，仅有平安银行退出前十大重仓股，美团进入前十大重仓股。

易方达蓝筹精选前十大重仓股

来源：基金季报

值得注意的是，一季度，张坤的管理规模缩水，其管理规模去年底为1019.35亿元，截至一季度末，其管理规模不足850亿元。

张坤再次在季报中与投资者交心。“一季度，本基金净值出现了较明显的下跌，这让不少持有人感到了焦虑，我也有同样的感受。”但他也表示，“我们无法改变大脑的这些特性，毕竟是靠着这些特性，才活过了生存条件残酷的原始社会。坦然接受这些特性可能是保持心态平和的前提，然后才能避免投资受到这些特性的伤害。”

张坤认为，当股票下跌时，可能需要一些时间和克制力，让自己冷静下来，然后问自己几个问题：我的恐惧，是来自于股价下跌，还是来自于基本面发生了负面变化？最初的投资理由不存在了吗？股价更低了，作为长期的净买入者，我不应该更高兴才对吗？要判断某个事物的真伪，最可靠的方法是证明其错误性（证伪）。这样的思维方式可以有效抑制感觉系统，因为感觉系统擅长处理“是什么”这样的生动事实，而面对“不是什么”或“为什么”这样的抽象概念时，理性分析系统会被强行调用起来。