三联虹普2021年年报&22年一季报点评：景气高企，22Q1订单高增储备充足事件：2021年公司实现营收8.40亿元，同减4.00%，归母净利润1.91亿元，同增13.26%，符合我们的预期。2022Q1实现营收2.14亿元，同增23.27%，归母净利润0.59亿元，同增15.31%。
2021年年报&22年一季报点评：景气高企，22Q1订单高增储备充足
事件：2021年公司实现营收8.40亿元，同减4.00%，归母净利润1.91亿元，同增13.26%，符合我们的预期。2022Q1实现营收2.14亿元，同增23.27%，归母净利润0.59亿元，同增15.31%。
原生聚合物收入稳健增长，再生板块受疫情影响波动。
1)新材料及合成材料：实现收入4.79亿元，同增17.49%，占主营收入的57.01%；毛利率38.08%，同降6.29pct。2)再生材料及可降解材料：实现收入3.01亿元，同减25.66%，主要系2020年受疫情影响，主要以境外市场为主的再生板块受到阶段性影响，叠加订单交付周期一般在1~2年故对2021年收入产生影响，毛利率40.65%，同升19.61pct，主要受益于再生rPET工艺解决方案竞争力和经营质量提高。3)工业AI集成应用：实现收入0.50亿元，同增2.47%，毛利率73.00%，同升2.1pct。在手订单总额连续三年增长，截至2021年底累计在手订单总额突破39.24亿元。
2022Q1订单爆发超10.8亿元，景气高企。
2022Q1公司业绩增长复合预期，新签单累计超10.8亿元。其中1)聚酰胺板块：台化新材4.9亿元锦纶6/66一体化项目及三宁化工0.7亿元高品质差别化锦纶6-FDY纺丝项目。2)原生聚酯板块：控股子公司PolymetrixAG与兴业塑化、重庆万凯及百宏聚纤签署累计2.6亿元的食品级聚酯瓶片-SSP项目。3)再生聚酯板块：控股子公司PolymetrixAG与C-PET及FE-PET签署累计2.62亿元食品级再生rPET项目合同，截至22Q1再生板块新签合同额已经打破2021全年新增合同额水平，佐证行业加速发展趋势。
技术驱动型企业，尼龙领域具备大量的技术储备和解决方案。
公司长期从事成纤聚合物领域关键核心技术装备研发，品牌优势及客户资源突出。伴随着聚酰胺6及66原材料的国产化及成本边际下降，消费升级带动高端纺服需求及汽车行业的快速发展，聚酰胺6/66持续迎来稳健增长，尤其聚酰胺66有望打破己二腈技术垄断，迎来行业快速放量。
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